«Экономический анализ: теория и практика»
 

Реферирование и индексирование

Russian Science Citation Index
Referativny Zhurnal VINITI RAS
Worldcat
Google Scholar

Электронные версии в PDF

EBSCOhost
Eastview
Elibrary
Biblioclub

Волны слияний и поглощений на мировом и российском рынках: анализ особенностей, причин возникновения и спада

Журнал «Экономический анализ: теория и практика»
т. 16, вып. 3, март 2017

Получена: 13.02.2017

Получена в доработанном виде: 20.02.2017

Одобрена: 28.02.2017

Доступна онлайн: 29.03.2017

Рубрика: Анализ конкурентоспособности

Страницы: 488-501

https://doi.org/10.24891/ea.16.3.488

Иванов А.Е. кандидат экономических наук, доцент кафедры бухгалтерского учета, анализа и аудита, Южно-Уральский государственный университет, советник генерального директора, ООО «Аудиторская фирма «Авуар», Челябинск, Российская Федераци ivanov.chel@list.ru

Предмет. В статье рассмотрена динамика развития мирового рынка слияний и поглощений с 1895 по 2015 г.
Цели. Уточнение временных рамок мировых волн слияний и поглощений, причин их возникновения и спада, а также выявление соответствия или несоответствия трендов развития мирового и российского рынков слияний и поглощений.
Методология. Использовались общенаучные методы исследования: анализ, синтез, обобщение, дедукция, индукция. Исходными данными исследования послужила статистическая информация о количестве слияний и поглощений в России и мире.
Результаты. Идентифицированы шесть волн слияний и поглощений. Выдвинута гипотеза о зарождении в 2014 г. седьмой волны слияний и поглощений и сформулированы причины ее возникновения. Отличием от существующих исследований рынка слияний и поглощений является выделение в каждой волне пика (года с наибольшим количеством сделок) и дна (года с наименьшим количеством сделок после прохождения пика и до начала очередного подъема). Четкая дифференциация временных рамок волн слияний и поглощений позволила определить основные особенности сделок каждой из волн, а также главные причины возникновения и спада волн. Представлен анализ динамики количества и совокупной стоимости слияний и поглощений с участием российских компаний с 2001 по 2015 г.
Выводы. Сделан вывод о схожести динамики развития российского рынка слияний и поглощений с мировой до 2014 г., начиная с которого российский и мировой рынки показывают противоположно направленные тренды, что связано в первую очередь с негативными процессами в российской экономике под влиянием экономических санкций и низких цен на нефть. Результаты работы могут быть использованы при разработке прогноза развития российского рынка слияний и поглощений.

Ключевые слова: слияния, поглощения, присоединения, объединение бизнеса, волны, интеграция

Список литературы:

  1. Рид С.Ф., Лажу А.Р. Искусство слияний и поглощений. М.: Альпина Бизнес Букс, 2004. 958 с.
  2. Gaughan P.A. Mergers, Acquisitions, and Corporate Restructurings. Hoboken, New Jersey, John Wiley & Sons Inc., 2011, 672 p.
  3. Martynova M., Renneboog L. A Century of Corporate Takeovers: What Have We Learned and Where Do We Stand? Journal of Banking & Finance, 2008, vol. 32, no. 10, pp. 2148–2177. doi: 10.1016/j.jbankfin.2007.12.038
  4. Владимирова И.Г. Слияния и поглощения // Менеджмент в России и за рубежом. 1999. № 1. С. 33–36.
  5. Голованова С.В., Цыцулина Д.В. Российская волна слияний и поглощений на фоне мировых трендов: тенденции и факторы // Современная конкуренция. 2013. № 5. С. 24–35.
  6. Насырова С.И. Закономерности и особенности процессов слияний и поглощений в российских компаниях: монография. Уфа: БашГУ, 2012. 199 с.
  7. Пашкова В.М. Экономические циклы и динамика слияний и поглощений // Бизнес в законе. 2010. № 4. С. 174–177.
  8. Саратовский А.Д. Международные волны сделок слияний и поглощений // Вектор науки Тольяттинского государственного университета. 2015. № 1. С. 184–188.
  9. Казак А.Г. Поглощения и слияния в современной экономике // Проблемы современной науки и образования. 2014. № 11. С. 69–72.
  10. Криничанский К.В. Рынок слияний и поглощений как среда реализации функции стимулирования предпринимателей и менеджеров // Менеджмент в России и за рубежом. 2007. № 3. С. 43–56.
  11. Сонникова А.В. История развития и перспективы мирового рынка слияний и поглощений // Экономические науки. 2011. № 80. С. 150–153.
  12. Хасаншина Н.Б. Особенности современного этапа развития российского рынка M&A // Омский научный вестник. 2015. № 2. С. 228–232.
  13. Alexandridis G., Mavrovitis C.F., Travlos N.G. How Have M&As Changed? Evidence from the Sixth Merger Wave. European Journal of Finance, 2012, vol. 18(8), pp. 663–688. doi: 10.1080/1351847X.2011.628401
  14. Nelson R.L. Merger Movements in American Industry, 1895–1956. In: NBER Books from National Bureau of Economic Research, Inc. Princeton, Princeton University Press, 1959, 177 p.
  15. Narver J.C. Conglomerate Mergers and Market Competition. Berkeley-Los Angeles, 1967.
  16. Владимирова И.Г. Слияния и поглощения компаний: характеристика современной волны // Менеджмент в России и за рубежом. 2002. № 1. С. 26–41.
  17. Радыгин А., Энтов Р., Шмелева Н. Проблемы слияний и поглощений в корпоративном секторе. Научные труды. М.: Институт экономики переходного периода, 2002. 153 с.
  18. Радыгин А., Энтов Р. Рынок слияний и поглощений: новые теоретические подходы // Экономическая политика. 2010. № 5. С. 67–91.
  19. Пректер Р., Фрост А. Волновой принцип Эллиотта: ключ к пониманию рынка. М.: Альпина Паблишер, 2012. 269 с.
  20. Ендовицкий Д.А., Соболева В.Е. Экономический анализ слияний/поглощений компаний. М.: КноРус, 2008. 448 с.

Посмотреть другие статьи номера »

 

ISSN 2311-8725 (Online)
ISSN 2073-039X (Print)

Свежий номер журнала

т. 16, вып. 5, май 2017

Другие номера журнала