«Экономический анализ: теория и практика»
 

Реферирование и индексирование

Russian Science Citation Index
Referativny Zhurnal VINITI RAS
Worldcat
Google Scholar

Электронные версии в PDF

EBSCOhost
Eastview
Elibrary
Biblioclub

Исследование особенностей корпоративных отношений, стратегий, этапов жизненного цикла и связей между ними

Журнал «Экономический анализ: теория и практика»
т. 17, вып. 4, апрель 2018

Получена: 21.02.2018

Получена в доработанном виде: 02.03.2018

Одобрена: 16.03.2018

Доступна онлайн: 27.04.2018

Рубрика: АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО КАПИТАЛА

Коды JEL: C5, G32, О12

Страницы: 704–721

https://doi.org/10.24891/ea.17.4.704

Красильникова Е.В. научный сотрудник, Центральный экономико-математический институт РАН, Москва, Российская Федерация 
Krasilnikova_lena@list.ru

ORCID id: отсутствует
SPIN-код: 7456-6357

Предмет. Особенности корпоративных отношений и предпочтений оказывают значительное воздействие на реализацию стратегий. Принципы корпоративного управления направлены на достижение баланса выгод. Мы предполагаем, что объект исследования не является статичным, представляет динамическую систему, характеризующую изменение корпоративных отношений, целей и приоритетов компании. В большинстве научных работ преимущественно устанавливаются общие зависимости корпоративных отношений и стратегий, не исследуется их вариативность во времени.
Цели. Исследование динамики корпоративных отношений, обоснование изменения стратегий в условии трансформации корпоративных отношений.
Методология. Для изучения особенностей корпоративных отношений и стратегий в условии выделения фактора размера компании были применены методы сравнения и систематизации. Построены эконометрические модели исследования влияния финансово-экономических факторов на показатель прибыльности с применением методов динамического и вероятностного моделирования.
Результаты. Выявлена необходимость идентификации потенциальных агентских проблем в условии различия предпочтений и интересов. Обосновано существенное влияние особенностей корпоративных отношений и предпочтений на реализацию стратегий привлечения капитала, выплаты дивидендов. Установлено различное использование методик оценки выгод в условии модификации корпоративных отношений. Охарактеризованы новые тенденции агентских отношений, снижение злоупотреблений и агентских конфликтов, повышение качества защиты интересов акционеров. Эмпирически доказаны связи нахождения компании на определенном этапе жизненного цикла и динамики показателя прибыльности.
Выводы. Обосновано, что особенности корпоративных отношений влияют на реализацию стратегий, такие зависимости являются динамическими, трансформируются при прохождении компании по кривой жизненного цикла. Выявлены существенные различия корпоративных предпочтениях и выборе источников капитала для малых и крупных компаний в зависимости от этапа жизненного цикла.

Ключевые слова: жизненный цикл, развитие, корпоративные отношения

Список литературы:

  1. Arrow K.J. Rationality of Self and Others in an Economic System. The Journal of Business, 1986, vol. 59, iss. 4, part 2, pp. S385–399.
  2. Kahneman D., Tversky A. Prospect Theory: An Analysis of Decision under Risk. Econometrica, 1979, vol. 47, iss. 2, pp. 263–291. URL: https://doi.org/10.2307/1914185
  3. Herbert A. Simon. Barriers and Bounds to Rationality. Structural Change and Economic Dynamics, 2000, vol. 11, iss. 1-2, pp. 243–253. URL: https://doi.org/10.1016/S0954-349X(99)00022-3
  4. Бахтизин А.Р. Агент-ориентированные модели экономики. М.: Экономика, 2008. 279 с.
  5. Jensen M., Meckling W. Theory of the Firm: Managerial Behavior, Agency Costs and Ownership Structure. Journal of Financial Economics, 1976, vol. 3, iss. 4, pp. 305–360.
  6. Ивашковская И.В. Стейкхолдерский подход к управлению, ориентированному на приращение стоимости компании // Корпоративные финансы. 2012. № 1. С. 14–23.
  7. Adizes I. Corporate Lifecycles: How and Why Corporations Grow and Die and What to Do About It. The Adizes Institute, 1990, 384 p.
  8. Adizes I. Organizational Passages: Diagnosing and Treating Lifecycle Problems in Organizations. Organizational Dynamics, 1979, vol. 8, iss. 1, pp. 3–25. URL: https://doi.org/10.1016/0090-2616(79)90001-9
  9. Greiner L.E. Evolution and Revolution as Organizations Grow. Harward Business Review, 1972, vol. 50, iss. 4, pp. 37–46.
  10. Адизес И. Новые размышления о менеджменте. М.: Манн, Иванов и Фербер, 2016. 208 с.
  11. Dickinson V. Cash Flow Patterns as a Proxy for Firm Life Cycle. The Accounting Review, Forthcoming, 2011, vol. 86, iss. 6, pp. 1969–1994. Available at SSRN: https://ssrn.com/abstract=755804
  12. Долгопятова Т.Г. Эмпирические обследования предприятий: методы и практика // Экономический журнал Высшей школы экономики. 2008. Т. 12. № 1. С. 76–106.
  13. Абе Н. и др. Российская корпорация: внутренняя организация, внешние взаимодействия, перспективы развития / под ред. Т.Г. Долгопятовой, И. Ивасаки, А.А. Яковлева. М.: Юстицинформ, 2009. 540 с.
  14. Любушин Н.П., Бабичева Н.Э. Концепция жизненного цикла: от качественного описания – к количественной оценке // Экономический анализ: теория и практика. 2010. № 23. C. 2–9. URL: https://cyberleninka.ru/article/v/kontseptsiya-zhiznennogo-tsikla-ot-kachestvennogo-opisaniya-k-kolichestvennoy-otsenke
  15. Черкасова В.А., Смирнова И.Н. Зависимость инвестиционной активности компании от стадий корпоративного жизненного цикла // Корпоративные финансы. 2012. № 2. С. 45–57. URL: https://www.hse.ru/pubs/share/direct/document/67294723
  16. Ованесова Ю.С. Методы оценки выхода компании на IPO // Аудит и финансовый анализ. 2012. № 4. С. 246–250.
  17. Jensen M. Agency Costs of Free Cash Flow, Corporate Finance, and Takeovers. The American Economic Review, 1986, vol. 76, iss. 2, pp. 323–329. Stable URL: http://www.jstor.org/stable/1818789
  18. Широкова Г.В. Жизненный цикл организации: концепции и российская практика. СПб.: СПбГУ, 2007. 480 с.
  19. Широкова Г.В., Шаталов А.И., Кнатько Д.М. Факторы передачи управления наемному менеджеру: опыт стран СНГ и Центральной и Восточной Европы // Российский журнал менеджмента. 2009. Т. 7. № 2. С. 31–50.
  20. Любушин Н.П., Черкасова О.В., Яшина Н.Ю. Анализ экономической деятельности хозяйствующих субъектов различных иерархических уровней с позиции устойчивого развития // Экономический анализ: теория и практика. 2014. № 48. С. 2–11. URL: https://cyberleninka.ru/article/v/analiz-ekonomicheskoy-deyatelnosti-hozyaystvuyuschih-subektov-razlichnyh-ierarhicheskih-urovney-s-pozitsii-ustoychivogo-razvitiya
  21. Любушин Н.П., Бабичева Н.Э., Лылов А.И. Экономический анализ устойчивого развития субъектов хозяйствования в условиях цикличности // Экономический анализ: теория и практика. 2018. Т. 17. Вып. 1. С. 4–17. URL: https://doi.org/10.24891/ea.17.1.4
  22. Arellano M., Bond S. Some Tests of Specification for Panel Data: Monte Carlo Evidence and an Application to Employment Equations. The Review of Economic Studies, 1991, vol. 58, iss. 2, pp. 277–297. URL: https://doi.org/10.2307/2297968
  23. Любушин Н.П., Бабичева Н.Э., Галушкина А.И., Козлова Л.В. Анализ методов и моделей оценки финансовой устойчивости организаций // Экономический анализ: теория и практика. 2010. № 1. С. 3–11. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/analiz-metodov-i-modeley-otsenki-finansovoy-ustoychivosti-organizatsiy

Посмотреть другие статьи номера »

 

ISSN 2311-8725 (Online)
ISSN 2073-039X (Print)

Свежий номер журнала

т. 17, вып. 4, апрель 2018

Другие номера журнала