+7 (925) 966 4690
ИД «Финансы и кредит»

ЖУРНАЛЫ

  

АВТОРАМ

  

ПОДПИСКА

    
«Финансы и кредит»
 

Включен в перечень ВАК по специальностям

ЭКОНОМИЧЕСКИЕ НАУКИ:
5.2.1. Экономическая теория
5.2.3. Региональная и отраслевая экономика
5.2.4. Финансы
5.2.5. Мировая экономика
5.2.6. Менеджмент


ЭКОНОМИЧЕСКИЕ,
ФИЗИКО-МАТЕМАТИЧЕСКИЕ НАУКИ:
5.2.2. Математические, статистические и инструментальные методы в экономике

Реферирование и индексирование

РИНЦ
Referativny Zhurnal VINITI RAS
Worldcat
LCCN Permalink
Google Scholar

Электронные версии в PDF

Eastview
eLIBRARY.RU
Biblioclub

Макроэкономический эффект перехода к таргетированию инфляции в развивающихся странах

т. 21, вып. 25, июль 2015

PDF  PDF-версия статьи

Получена: 10.03.2015

Одобрена: 19.03.2015

Доступна онлайн: 12.07.2015

Рубрика: Денежно-кредитное регулирование

Страницы: 41-54

Зубарев А.В. кандидат экономических наук, старший научный сотрудник Центра изучения проблем центральных банков, Российская академия народного хозяйства и государственной службы при Президенте Российской Федерации, Москва, Российская Федерация 
zubarev@ranepa.ru

Трунин П.В. кандидат экономических наук, ведущий научный сотрудник Центра изучения проблем центральных банков, Российская академия народного хозяйства и государственной службы при Президенте Российской Федерации, Москва, Российская Федерация 
pt@iep.ru

Предмет. В данной работе изучаются влияние перехода центрального банка к режиму инфляционного таргетирования на инфляцию и темп роста выпуска в экономике. Анализируются последствия перехода к новому режиму денежно-кредитной политики в развивающихся и развитых странах, при этом выделяется выборка стран, существенную часть экспорта которых составляют сырьевые ресурсы. Для российской экономики данная тема приобрела особенную актуальность в связи с осуществлением Банком России перехода к политике плавающего курса рубля и таргетирования инфляции.
     Цель. Целью работы является эконометрическая проверка значимости влияния перехода к инфляционному таргетированию на такие макроэкономические показатели, как темп роста выпуска и инфляция, а также их волатильность.
     Методология. В качестве эконометрического аппарата в работе использованы инструментальные панельные оценки Ареллано-Бонда и Бланделла-Бонда.
     Результаты. Согласно полученным результатам введение режима инфляционного таргетировнаия ведет к снижению инфляции и волатильности роста выпуска в экономике. Также не было обнаружено статистически значимого эффекта от перехода к инфляционному таргетировнаию на темпы роста выпуска. Более того, данные результаты справедливы и для группы стран, специализирующихся на экспорте сырьевых ресурсов.
     Результаты работы могут быть использованы Банком России в качестве аргументации выбора инфляционного таргетирования в качестве режима денежно-кредитной политики, а также при преподавании курсов по монетарной теории.
     Выводы/значимость. Полученные результаты свидетельствуют в пользу достижения политикой инфляционного таргетирования своих целей. Таким образом, можно ожидать позитивного эффекта для российской экономики от перехода к данному режиму денежно-кредитной политики.

Ключевые слова: инфляционное таргетирование, рост выпуска, инфляция, волатильность, инструментальные переменные

Список литературы:

  1. Lin S., Ye H. Does inflation targeting make a difference in developing countries? // Journal of Development Economics. 2009. Vol. 89. № 1. P. 118–123.
  2. Staiger D., Stock J.H. Instrumental Variables Regression with Weak Instruments // Econometrica. 1997. Vol. 65. № 3. P. 557–586.
  3. Svensson L.E.O. Inflation targeting // NBER Working Papers. 2010. № 16654. URL: Link.
  4. Ball L.M., Sheridan N. Does inflation targeting matter? // University of Chicago Press, 2004. 249–282 pp. URL: Link.
  5. Bernanke B.S., Launbach T., Mishkin F.S., Posen A.S. Inflation Targeting: Lessons from the International Experience. Princenton: Princenton University Press, 1999. 392 p.
  6. Brito R.D., Bystedt B. The macroeconomic effects of inflation targeting in Latin-America // Ibmec Sao Paulo Working Papers. 2006. URL: Link.
  7. Gonçalves C.E.S., Salles J.M. Inflation targeting in emerging economies: What do the data say? // Journal of Development Economics. 2008. Vol. 85. № 1-2. P. 312–318.
  8. Mishkin F.S., Schmidt-Hebbel K. Does inflation targeting make a difference? URL: Link.
  9. Batini N., Laxton D. Under what conditions can inflation targeting be adopted? The experience of emerging markets // Central Banking, Analysis, and Economic Policies Book Series. 2007. № 11. P. 467–506.
  10. Eichengreen B., Masson P., Savastano M., and Sharma S. Transition strategies and nominal anchors on the road to greater exchange-rate flexibility // International Economics Section, Departement of Economics Princeton University. 1999. № 213. URL: Link.
  11. Ramón-Ballester F., Wezel T. International financial linkages of Latin American banks: the effects of political risk and deposit dollarisation. URL: Link.
  12. Трунин П.В. Инфляционное таргетирование и курсовая политика в российских экономических условиях // Российское предпринимательство. 2013. №. 19. С. 69–74.
  13. Улюкаев А., Дробышевский С., Трунин П. Перспективы перехода к режиму таргетирования инфляции в РФ // Вопросы экономики. 2008. № 1. С. 46–57.
  14. Дробышевский С., Синельников-Мурылев С. Макроэкономические предпосылки реализации новой модели роста // Вопросы экономики. 2012. № 9. С. 4–24.
  15. Brito R.D., Bystedt B. Inflation targeting in emerging economies: Panel evidence // Journal of Development Economics. 2010. Vol. 91. № 2. P. 198–210.
  16. Arellano M., Bond S. Some tests of specification for panel data: Monte Carlo evidence and an application to employment equations // The Review of Economic Studies. 1991. Vol. 2. № 58. P. 277–297.
  17. Arellano M., Bover O. Another look at the instrumental variable estimation of error-components models // Journal of econometrics. 1995. Vol. 68. № 1. P. 29–51.
  18. Blundell R., Bond S. Initial conditions and moment restrictions in dynamic panel data models // Journal of econometrics. 1998. Vol. 1. № 87. P. 115–143.
  19. Daboussi O.M. Economic Performance and Inflation Targeting in Developing Economies // Journal of World Economic Research. 2014. Vol. 3. № 1. P. 1–7.
  20. Ayres K., Belasen A.R., and Kutan A.M. Does inflation targeting lower inflation and spur growth? // Journal of Policy Modeling. 2014. Vol. 2. № 36. P. 373–388.
  21. Neumann M.J., Von Hagen J. Does inflation targeting matter? // ZEI working paper. 2002. URL: Link.
  22. Идрисов Г.И., Казакова М.В., and Полбин А.В. Теоретическая интерпретация влияния нефтяных цен на экономический рост в современной России // Экономическая политика. 2014. № 5. C. 150–171.

Посмотреть другие статьи номера »

 

ISSN 2311-8709 (Online)
ISSN 2071-4688 (Print)

Свежий номер журнала

т. 30, вып. 3, март 2024

Другие номера журнала