«Национальные интересы: приоритеты и безопасность»
 

Реферирование и индексирование

Russian Science Citation Index
Referativny Zhurnal VINITI RAS
Worldcat
LCCN Permalink
Google Scholar

Электронные версии в PDF

EBSCOhost
Eastview
Elibrary
Biblioclub

Оценка рисков осуществления инвестиционных проектов в авиационной промышленности

Журнал «Национальные интересы: приоритеты и безопасность»
т. 14, вып. 5, май 2018

Получена: 30.01.2018

Получена в доработанном виде: 21.02.2018

Одобрена: 16.03.2018

Доступна онлайн: 15.05.2018

Рубрика: Инновации и инвестиции

Коды JEL: C15, C51, D85, L53, M21

Страницы: 941–954

https://doi.org/10.24891/ni.14.5.941

Батьковский А.М. доктор экономических наук, профессор, Московский авиационный институт (национальный исследовательский университет), Москва, Российская Федерация 
batkovsky@yandex.ru

ORCID id: отсутствует
SPIN-код: 9024-3229

Клочков В.В. доктор экономических наук, директор департамента Национального исследовательского центра «Институт им. Н.Е. Жуковского», Москва, Российская Федерация 
vlad_klochkov@mail.ru

ORCID id: отсутствует
SPIN-код: 8923-3087

Хрусталёв Е.Ю. доктор экономических наук, профессор, заведующий лабораторией, Центральный экономико-математический институт РАН, Москва, Российская Федерация 
stalev777@yandex.ru

ORCID id: отсутствует
SPIN-код: 1618-1843

Предмет. Инвестиционные проекты развития производственного потенциала предприятий авиационной промышленности характеризуются достаточно длительным периодом реализации инвестиций. В течение этого периода прогнозируемые условия, в которых планируется работа предприятия, могут изменяться. Адаптация к таким заранее непредсказуемым изменениям требует значительных финансовых затрат, что может привести к безвозвратным потерям уже израсходованных средств. Это подтверждает, что на стадии инвестирования многие проекты подвержены существенному риску.
Цели. Разработка нового подхода к оценке эффективности развития производственных мощностей российской авиационной промышленности, которая существенно снижается из-за негибкости процедур принятия решений в течение весьма длительного срока реализации инвестиционных проектов. На протяжении этого срока изменяются прогнозы будущих объемов спроса на продукцию, стоимость оборудования, появляются новые технологии. Для учета данных факторов при управлении реализацией длительных инвестиционных проектов необходима разработка инструментария применения методологии реальных опционов.
Методология. В процессе исследования использованы методы логического и статистического анализа, а также экономико-математического моделирования.
Результаты. Предложена новая классификация возможных изменений условий осуществления инвестиционного проекта, реализуемого в целях развития потенциала предприятия. Проанализированы потери при различных возможных типах прогнозируемых изменений условий осуществления проекта на разных его стадиях. Учтены особенности авиационной промышленности, проведен анализ влияния технологического уровня производства на уровень соответствующих рисков.
Выводы. Полученные оценки эффективности развития производственных мощностей российской авиационной промышленности целесообразно использовать при анализе эффективности адаптивного управления осуществлением длительных инвестиционных проектов, реализуемых в целях развития потенциала предприятий. С помощью полученных оценок определены наиболее значимые риски разных этапов реализации проекта, а также разработаны рекомендации по оптимизации управления данными рисками.

Ключевые слова: производственный потенциал, предприятие, авиационная промышленность, инвестиционный проект, риск

Список литературы:

  1. Баев И.А., Алябушев Д.Б. Метод реальных опционов: от ценных бумаг к инновациям // Вестник УГТУ-УПИ. Сер. Экономика и управление. 2010. № 3. С. 52–62.
  2. Бухвалов А.В. Реальные опционы в менеджменте: введение в проблему // Российский журнал менеджмента. 2004. № 1. С. 3–32.
  3. Соколова Ю.В. Развитие венчурного финансирования: формы организации, метод дискретного финансирования // Управление экономическими системами: электронный научный журнал. 2012. № 12. URL: http://uecs.ru/uecs48-482012/item/1910-2012-12- 26-12-31-42
  4. Мищенко А.В., Кошелев П.С. Методы и модели управления работами инновационного проекта с учетом неопределенности и риска // Аудит и финансовый анализ. 2014. № 6. С. 117–128.
  5. Баранов А.О., Мызыко Е.И. Реальные опционы в венчурном инвестировании: оценка с позиций венчурного фонда // Вестник НГУ. Сер. Социально-экономические науки. 2011. Т. 11. Вып. 2. С. 62–70.
  6. Allen M., Carpenter C., Hutchins M., Jones G. Impact of Risk Management on Project Cost: An Industry Comparison // Journal of Information Technology & Economic Development. 2015. Vol. 6. Iss. 2. P. 1–19.
  7. Bertoni F., Croce A., Guerini M. The Effectiveness of Public Venture Capital in Supporting the Investments of European Young High-Tech Companies. URL: http://dx.doi.org/10.2139/ssrn.2103702
  8. Biancardi M., Villani G. Robust Monte Carlo Method for R&D Real Options Valuation // Computational Economics. 2017. Vol. 49. Iss. 3. P. 481–498. URL: http://dx.doi.org/10.1007/s10614-016-9578-z
  9. McNeil A., Frey R., Embrechts P. Quantitative Risk Management. Princeton, N.J.: Princeton University Press, 2015. 699 р.
  10. Haimes Y. Risk Modeling, Assessment, and Management. Hoboken, N.J.: John Wiley & Sons, 2005. 861 р.
  11. Русанова А.Л., Клочков В.В. Анализ эффективности российской практики финансирования инновационных проектов в наукоемкой промышленности (на примере авиастроения) // Аудит и финансовый анализ. 2011. № 5. С. 57–61.
  12. Байбакова Е.Ю., Клочков В.В. Анализ взаимодействия поставщиков и заказчиков высокотехнологичной продукции в сетевых структурах // Экономический анализ: теория и практика. 2013. № 43. С. 26–39. URL: https://cyberleninka.ru/article/v/analiz-vzaimodeystviya-postavschikov-i-zakazchikov-produktsii-vysokih-tehnologiy-v-setevyh-strukturah
  13. Батьковский М.А., Коновалова А.В., Фомина А.В. Методика управления рисками инновационного развития кредитных организаций, финансирующих высокотехнологичные предприятия // Вопросы радиоэлектроники. Сер. ОТ. 2016. № 1. С. 94–102.
  14. Маршалл Дж.Ф., Бансал В.К. Финансовая инженерия. М.: ИНФРА-М, 1998. 784 с.
  15. Harrison R. Crowdfunding and the Revitalisation of the Early Stage Risk Capital Market: Catalyst or Chimera? // Venture Capital. 2013. Vol. 15. No. 4. pp. 283–287. URL: http://dx.doi.org/10.1080/13691066.2013.852331
  16. Kendrick T. Identifying and Managing Project Risk: Essential Tools for Failure – Proofing Your Project. New York: AMACON, 2015. 411 p.
  17. Мельникова Е.Ф. Коррекционная резистентность в управлении проектами // Экономический анализ: теория и практика. 2015. № 29. С. 61–68. URL: https://cyberleninka.ru/article/v/korrektsionnaya-rezistentnost-v-upravlenii-proektami
  18. Савилов С.И. Проблемы учета интервальной неопределенности при оценке эффективности инвестиционных проектов в нестационарной экономике России // Национальные интересы: приоритеты и безопасность. 2015. № 30. С. 38–47. URL: https://cyberleninka.ru/article/v/problemy-ucheta-intervalnoy-neopredelennosti-pri-otsenke-effektivnosti-investitsionnyh-proektov-v-nestatsionarnoy-ekonomike-rossii
  19. Буренок В.М., Лавринов Г.А., Хрусталёв Е.Ю. Механизмы управления производством продукции военного назначения. М.: Наука, 2006. 303 с.

Посмотреть другие статьи номера »

 

ISSN 2311-875X (Online)
ISSN 2073-2872 (Print)

Свежий номер журнала

т. 14, вып. 5, май 2018

Другие номера журнала