Криничанский К.В.доктор экономических наук, профессор кафедры экономики, финансов и финансового права, Южно-Уральский государственный университет (НИУ), Челябинск; профессор кафедры экономики, Челябинский государственный университет, Челябинск, Российская Федерация kkrin@ya.ru
Фатькин А.В.аспирант кафедры экономической теории, региональной экономики, государственного и муниципального управления, Южно-Уральский государственный университет (НИУ), Челябинск, Российская Федерация andfatkin@yandex.ru
Предмет. Развитие направления теории эндогенного экономического роста, включающее исследования взаимосвязи финансового развития и экономической динамики на уровне стран и регионов внутри них. Цели. Выявление регулярных различий уровня и статистической значимости коэффициентов регрессионных моделей при переменных финансового развития для групп регионов с различающимся усредненным за изучаемый период уровнем развития финансового сектора. Методология. Оценка коэффициентов проводилась на основе модели с фиксированным индивидуальным эффектом. Классификация регионов осуществлялась по показателю «Совокупный индекс обеспеченности региона банковскими услугами». В качестве показателя экономической динамики использовался реальный валовой региональный продукт на душу населения. Тестировались переменные, отражающие уровень финансового развития регионов, такие как отношение величины частных кредитов к валовому региональному продукту, отношение суммы депозитов физических и юридических лиц к валовому региональному продукту, обеспеченность населения институциональными единицами кредитных организаций. Анализ охватывал панельные данные по 75 российским регионам за период с 2002 по 2014 г. Результаты. Определено, что наибольшее влияние индикаторы финансового развития на рост оказывают в группах регионов со средним уровнем финансового развития. Выявлено, что пороговые значения совокупного индекса обеспеченности региона банковскими услугами, указывающие на наличие немонотонности связи финансов и роста, таковы: группа с низким финансовым развитием включает регионы, имеющие значение классифицирующего индикатора примерно ниже 0,83; со средним – от 0,83 до 0,94; с высоким – свыше 0,94. Выводы. Результаты исследования подтверждают гипотезу о наличии немонотонности связи финансов и роста среди разных групп российских регионов.
Acemoglu D., Dell M. Productivity Differences Between and Within Countries. American Economic Journal: Macroeconomics, 2010, vol. 2, no. 1, pp. 169–188. doi: 10.3386/w15155
D’Costa S., Garcilazo E., Oliveira Martins J. The Impact of Structural and Macroeconomic Factors on Regional Growth. OECD Regional Development Working Papers, 2013, no. 2013/11. OECD Publishing, Paris, 21 p. Available at: Link
Krugman P., Venables A.J. Integration, Specialization, and Adjustment. European Economic Review, 1996, vol. 40, iss. 3-5, pp. 959–968. doi: 10.3386/w4559
Шумпетер Й.А. Теория экономического развития. Капитализм, социализм и демократия. М.: Эксмо, 2007. 864 с.
Hicks J. A Theory of Economic History. Oxford, Clarendon Press, 1969, 181 p.
Goldsmith R.W. Financial Structure and Development. New Haven, Yale Univ. Press, 1969, 561 p.
McKinnon R.I. Money and Capital in Economic Development. Washington DC, Brookings Institution, 1973, 184 p.
King R.G., Levine R. Financial Intermediation and Economic Development. In: Colin M., Xavier V. (Eds) Financial Intermediation in the Construction of Europe. London, Centre of Economic Policy Research, 1993, pp. 156–189.
King R.G., Levine R. Finance and Growth: Schumpeter Might Be Right. Quarterly Journal of Economics, 1993, vol. 108, no. 3, pp. 717–737.
King R.G., Levine R. Finance, Entrepreneurship, and Growth: Theory and Evidence. Journal of Monetary Economics, 1993, vol. 32, iss. 3, pp. 513–542.
Beck T., Levine R., Loayza N. Finance and the Sources of Growth. Journal of Financial Economics, 2000, vol. 58, iss. 1, 2, pp. 261–300. doi: 10.1016/S0304-405X(00)00072-6
Guiso L., Sapienza P., Zingales L. Does Local Financial Development Matter? The Quarterly Journal of Economics, 2004, vol. 119, iss. 3, pp. 929–969. doi: 10.1162/0033553041502162
Cheng X., Degryse H. The Impact of Bank and Non-Bank Financial Institutions on Local Economic Growth in China. Journal of Financial Services Research, 2010, vol. 37, no. 2, pp. 179–199. doi: 10.1007/s10693-009-0077-4
Kendall J. Local Financial Development and Growth. Journal of Banking and Finance, 2012, vol. 36, iss. 5, pp. 1548–1562. doi: 10.1016/j.jbankfin.2012.01.001
Zhang J., Wang L., Wang S. Financial Development and Economic Growth: Evidence from China. Journal of Comparative Economics, 2012, vol. 40, iss. 3, pp. 393–412. doi: 10.1016/j.jce.2012.01.001
Demetriades P., Hussien K. Does Financial Development Cause Economic Growth? Time series evidence from 16 countries. Journal of Development Economics, 1996, vol. 51, iss. 2, pp. 387–411. doi: 10.1016/S0304-3878(96)00421-X
Rioja F., Valev N. Finance and the Sources of Growth at Various Stages of Economic Development. Economic Inquiry, 2004, vol. 42, iss. 1, pp. 127–140. doi: 10.1093/ei/cbh049
Odedokun M.O. Alternative Econometric Approaches for Analyzing the Role of the Financial Sector in Economic Growth: Time series evidence from LDC’s. Journal of Development Economics, 1996, vol. 50, iss. 1, pp. 119–146. doi: 10.1016/0304-3878(96)00006-5
Levine R., Loayza N., Beck T. Financial Intermediation and Growth: Causality and Causes. Journal of Monetary Economics, 2000, vol. 46, iss. 1, pp. 31–77. doi: 10.1016/S0304-3932(00)00017-9
De Gregorio J., Guidotti P. Financial Development and Economic Growth. World Development, 1995, vol. 23, iss. 3, pp. 433–448. doi: 10.1016/0305-750X(94)00132-I
Rioja F., Valev N. Does One Size Fit All?: A Reexamination of the Finance and Growth Relationship. Journal of Development Economics, 2004, vol. 74, iss. 2, pp. 429–447. doi: 10.1016/j.jdeveco.2003.06.006
Криничанский К.В. Финансовые системы и экономическое развитие в российских регионах: сравнительный анализ // Вопросы экономики. 2015. № 10. С. 94–108.
Березинская О. Кредитование нефинансового сектора российской экономики: возможности и ограничения // Вопросы экономики. 2016. № 3. С. 63–74.
