Зайцев Ю.К.кандидат экономических наук, старший научный сотрудник института прикладных экономических исследований, Российская академия народного хозяйства и государственной службы при Президенте Российской Федерации, Москва, Российская Федерация yuriy.zaitsev@gmail.com
Предмет. В статье проводится анализ вклада макроэкономической политики в формирование инвестиционного климата. В частности, рассматривается вклад структурной политики в привлечение инвестиций в долгосрочном периоде. Цели. Определение теоретической связи между ключевыми направлениями макроэкономической политики и их влиянием на приток инвестиций и вклад в формирование инвестиционного климата в национальной экономике. Среди задач исследования – определение влияния монетарной и фискальной политики на инвестиционный климат, характеристика роли обменного курса как фактора для оценки макроэкономической среды, выявление вклада структурной политики государства в привлечение инвестиций в национальную экономику. Методология. В основу исследования были положены общенаучные методы логического и сравнительного анализа, методы статистического анализа. Результаты. Проведенный анализ позволил определить ключевые факторы макроэкономической политики, задающие контуры инвестиционной среды. Регулирование этих факторов часто связано с решением тактических задач для стабилизации экономической системы и, как правило, не предполагает участия бизнес-сообщества. Тем не менее взаимодействие с частными инвесторами является системно важным при осуществлении структурной политики, которая имеет прямое влияние на результат макроэкономического регулирования. Результаты теоретического анализа могут быть использованы в учебном процессе, а также могут представлять интерес для органов исполнительной власти, ответственных за регулирование факторов инвестиционного климата и привлечение инвестиций в национальную экономику. Выводы. В отличие от монетарной и фискальной политики, которые используются для решения тактических задач, структурная политика способствует решению более глубоких проблем. Проведение структурных реформ может повысить эффективность как фискальной, так и монетарной политики, и должно включать взаимодействие с инвесторами.
Завьялова Е.Б., Кондратьев В.Б. и др. Корпоративное управление как фактор повышения инвестиционной привлекательности. М.: МГИМО-Университет, 2014. 240 с.
Tobin J. A General Equilibrium Approach to Monetary Theory. Journal of Money, Credit and Banking, 1969, vol. 1(1), pp. 15–29. doi: 10.2307/1991374
Orazio P. Attanasio. Frank Ramsey's A Mathematical Theory of Saving. The Economic Journal, 2015, vol. 125, iss. 583, pp. 269–294. doi: 10.1111/ecoj.12229
Canzoneri M.B., Cumby R.E., Diba B.T. How Do Monetary and Fiscal Policy Interact in the European Monetary Union? In: NBER International Seminar on Macroeconomics. Cambridge, Mass., 2006.
Mundell R.A. The Appropriate Use of Monetary and Fiscal Policy for Internal and External Stability. IMF Staff Papers, 1962, vol. 9(1), pp. 70–79.
Dong W.C. The Relative Stability of Monetary Velocity and the Investment Multiplier in the United States: Some Additional Evidence. Southern Economic Journal, 1979, vol. 45, no. 4, pp. 1285–1291. doi: 10.2307/1056975
Chowdhury A.R. Monetary Policy, Fiscal Policy and Aggregate Economic Activity: Some further evidence. Applied Economics, 1988, vol. 20, no. l, pp. 63–71. doi: 10.1080/00036848800000036
Arestis P., Sawyer M. On the Effectiveness of Monetary Policy and of Fiscal Policy. Review of Social Economy, 2004, vol. 62, iss. 4, pp. 441–463. doi: 10.1080/0034676042000296218
Taylor J. Reassessing Discretionary Fiscal Policy. The Journal of Economic Perspectives, 2000, vol. 14, no. 3, pp. 21–36. doi: 10.1257/jep.14.3.21
Park Yung C. The Variability of Velocity: An international comparison. International Monetary Fund Staff Papers, 1970, vol. 17(3), pp. 620–636.
Кнобель А.Ю., Зайцев Ю.К., Кузнецов Д.Е., Седалищев В.В. Оценка последствий и рисков влияния трансатлантической интеграции ЕС и США на российскую экономику. М.: Дело, 2017. 68 с.
Campa J.M. Entry by Foreign Firms in the United States under Exchange Rate Uncertainty. The Review of Economics and Statistics, 1993, vol. 75, no. 4, pp. 614–622. doi: 10.2307/2110014
Chakrabarti R., Scholnick B. Exchange Rate Expectations and Foreign Direct Investment Flows. Weltwirtschaftliches Archiv, 2002, vol. 138, iss. 1, pp. 1–21. doi: 10.1007/BF02707321
Kun-Ming Chen, Hsiu-Hua Rau, Chia-Ching Lin. The Impact of Exchange Rate Movements on Foreign Direct Investment: Market-Oriented versus Cost-Oriented. The Developing Economies, 2006, vol. 44, iss. 3, pp. 269–287. doi: 10.1111/j.1746-1049.2006.00017.x
Froot K.A., Stein J.C. Exchange Rates and Foreign Direct Investment: An Imperfect Capital Markets Approach. Quarterly Journal of Economics, 1991, vol. 106(4), pp. 1191–1217. doi: 10.2307/2937961
Blonigen B.A. Firm-Specific Assets and the Link Between Exchange Rates and Foreign Direct Investment. American Economic Review, 1997, vol. 87, no. 3, pp. 447–465.
Stevens G.V.G. Exchange Rates and Foreign Direct Investment: A Note. Board of Governors of the Federal Reserve System, Washington, D.C. International Finance Discussion Papers, 1993, no. 444. Available at: Link
McCulloch R. Japanese Investment in the United States. In: D. Audretsch and M. Claudon (eds), The Internationalization of U.S. Markets. New York University Press, 1989, pp. 171–197.
