«Экономический анализ: теория и практика»
 

Реферирование и индексирование

Russian Science Citation Index
Referativny Zhurnal VINITI RAS
Worldcat
Google Scholar

Электронные версии в PDF

EBSCOhost
Eastview
Elibrary
Biblioclub

Стратегическое моделирование прибыли компании методом Монте-Карло

Журнал «Экономический анализ: теория и практика»
т. 17, вып. 9, сентябрь 2018

Получена: 28.06.2018

Получена в доработанном виде: 23.07.2018

Одобрена: 01.08.2018

Доступна онлайн: 28.09.2018

Рубрика: Теория экономического анализа

Коды JEL: G30, G32

Страницы: 1622–1641

https://doi.org/10.24891/ea.17.9.1622

Когденко В.Г. доктор экономических наук, заведующая кафедрой финансового менеджмента, Национальный исследовательский ядерный университет «МИФИ», Москва, Российская Федерация 
kogdenko7@mail.ru

ORCID id: отсутствует
SPIN-код: 5187-2698

Предмет. Проблемы стратегического финансового моделирования.
Цели. Построение стратегической модели прибыли и оценка на ее основе степени рискованности компании с использованием метода Монте-Карло.
Методология. Алгоритмы прогнозирования, финансового моделирования, оценки рисков для компании в целом.
Результаты. Разработана методика стратегического финансового моделирования прибыли методом Монте-Карло, включающая пять этапов. На первом этапе формируется и уплотняется массив данных о бизнес-портфеле компании и ее расходах. На втором этапе происходит построение прогнозной модели прибыли на основе выявления переменных параметров – факторов стоимости и источников риска. На третьем этапе обосновывается алгоритм прогнозирования переменных модели и определяются их прогнозные значения. На четвертом этапе оценивается волатильность переменных модели и определяются нижние и верхние границы их изменения на основе доверительных интервалов. На пятом этапе генерируются сценарии прибыли с помощью метода Монте-Карло, анализируются результаты, оценивается величина прибыли под риском. Методика апробирована на реальных публичных данных российской компании.
Выводы. Предложен подход к стратегическому моделированию прибыли компании, позволяющий оценивать влияние волатильности на бизнес и его финансовые результаты. Разработанная модель может использоваться для оценки влияния на прибыль изменения рыночных параметров, анализа изменения структуры бизнес-портфеля, анализа вклада составляющих бизнес-портфеля в общий риск компании, оценки мер по оптимизации расходов. Статья может быть полезна специалистам финансовых служб, принимающим решения с учетом риска.

Ключевые слова: финансовые модели, анализ рискованности компании, метод Монте-Карло

Список литературы:

  1. Майер-Шенбергер В., Кукьер К. Большие данные. Революция, которая изменит то, как мы живем, работаем и мыслим. М.: Манн, Иванов и Фербер, 2014. 156 с.
  2. Демкин И.В. Оценка интегрированного инновационного риска на основе методологии Value-at-Risk // Проблемы анализа рисков. 2006. Т. 3. № 4. С. 362–378.
  3. Ханк Дж.Э., Уичерн Д.У., Райтс А.Дж. Бизнес-прогнозирование. М.: Вильямс, 2017. 656 с.
  4. Карлберг К. Бизнес-анализ с использованием Excel. М.: Вильямс, 2017. 576 с.
  5. Жаров Д. Финансовое моделирование в Excel. М.: Альпина Бизнес Букс, 2008. 170 с.
  6. Дамодаран А. Стратегический риск-менеджмент: принципы и методики. М.: Вильямс, 2017. 496 с.
  7. Пайк Р., Нил Б. Корпоративные финансы и инвестирование. СПб.: Питер, 2006. 784 с.
  8. Берзон Н.И., Буянова Е.А., Газман В.Д. и др. Инновации на финансовых рынках. М.: НИУ ВШЭ, 2013. 420 с.
  9. Холмс Э. Риск-менеджмент. М.: Эксмо, 2007. 304 с.
  10. Заман А. Репутационный риск: управление в целях создания стоимости. М.: Олимп-Бизнес, 2008. 416 с.
  11. Костантини П. Анализ эффективности инвестиций методом CROCI – опыт ведущих компаний. М.: Вершина, 2007. 288 с.
  12. Бернстайн Л.А. Анализ финансовой отчетности: теория, практика и интерпретация. М.: Финансы и статистика, 2003. 624 с.
  13. Любушин Н.П., Бабичева Н.Э., Игошев А.К., Кондрашова Н.В. Моделирование устойчивого развития экономических систем различных иерархических уровней на основе ресурсоориентированного подхода // Экономический анализ: теория и практика. 2015. № 48. С. 2–12. URL: Link
  14. Дамодаран А. Инвестиционная оценка. Инструменты и методы оценки любых активов. М.: Альпина Бизнес Букс, 2008. 1340 c.
  15. Антилл Н., Ли К. Оценка компаний: анализ и прогнозирование с использованием отчетности по МСФО. М.: Альпина Паблишер, 2016. 580 с.

Посмотреть другие статьи номера »

 

ISSN 2311-8725 (Online)
ISSN 2073-039X (Print)

Свежий номер журнала

т. 17, вып. 9, сентябрь 2018

Другие номера журнала