«Экономический анализ: теория и практика»
 

Реферирование и индексирование

Russian Science Citation Index
Referativny Zhurnal VINITI RAS
Worldcat
Google Scholar

Электронные версии в PDF

EBSCOhost
Eastview
Elibrary
Biblioclub

Основы выбора инвестиции для моно- или портфельного финансирования

Купить электронную версию статьи

Журнал «Экономический анализ: теория и практика»
т. 17, вып. 11, ноябрь 2018

Получена: 29.08.2018

Получена в доработанном виде: 14.09.2018

Одобрена: 28.09.2018

Доступна онлайн: 29.11.2018

Рубрика: Инвестиционный анализ

Коды JEL: C61, G31, H43

Страницы: 2107–2117

https://doi.org/10.24891/ea.17.11.2107

Коган А.Б. доктор экономических наук, доцент кафедры корпоративного управления и финансов, Новосибирский государственный университет экономики и управления «НИНХ» (НГУЭУ), доцент кафедры экономики и инвестиций, Сибирский институт управления – филиал Российской академии народного хозяйства при Президенте Российской Федерации, Новосибирск, Российская Федерация 
kogant@mail.ru

ORCID id: отсутствует
SPIN-код: 6448-5787

Предмет. Подходы к идентификации наиболее выгодной инвестиции среди нескольких альтернатив для случая ее финансирования частной компанией (в целях осуществления коммерческой деятельности), случая ее финансирования государственно-частным партнерством, а также случая ее включения в портфель реальных инвестиций, финансируемый частной компанией (в целях осуществления коммерческой деятельности).
Цели. Описание алгоритма выбора наиболее выгодной инвестиции, включающего ситуацию равенства ключевого показателя эффективности сравниваемых альтернатив. Описание экономико-математической задачи формирования оптимального портфеля реальных инвестиций и принципов ее решения.
Методология. Исследование основывается как на известной методологии оценки эффективности реальных инвестиций (описание инвестиций денежным потоком, расчет доходности с поправкой на риск, дисконтирование денежных потоков, расчет чистой текущей стоимости, дисконтированного периода окупаемости и т.д.), так и на авторских разработках (расчет индекса скорости удельного прироста стоимости). Наряду с этим используется известная методология построения оптимизационных задач.
Результаты. Возможен выбор наиболее выгодной реальной инвестиции из нескольких альтернатив для следующих ситуаций: монофинансирование инвестиции частной компанией в системе «одна компания – одна инвестиция» или «одна инвестиция – несколько компаний»; монофинансирование инвестиции государственно-частным партнерством в системе «одно государственно-частное партнерство – одна инвестиция»; формирование портфеля реальных инвестиций частной компании из множества альтернатив в ситуации нежестких ограничений по величине капитала компании.
Выводы. Предложенное решение задачи формирования оптимального портфеля реальных инвестиций в дальнейшем может быть усовершенствовано. При этом наиболее выгодной является та инвестиция, которая максимизирует благосостояние собственников (акционеров компании, государства, частного партнера).

Ключевые слова: финансово оптимальный портфель, реальные инвестиции

Список литературы:

  1. Викторова Н.Г., Евстигнеев Е.Н. Проблематика научно-технологического развития в налоговой сфере // Инновационное развитие экономики. 2016. № 3-1. С. 36–41. URL: Link
  2. Миллер А.Е., Миллер М.А. Концептуальные основы технологизации промышленного производства // Известия Уральского государственного экономического университета. 2016. № 6. С. 89–98. URL: Link
  3. Тюрина Ю.Г., Лавренко Е.А., Селиверстова Н.И., Саморуков А.А. Понятие и сущность научно-технологического развития // Экономика и предпринимательство. 2018. № 2. С. 788–792. URL: Link
  4. Афанасьев Р.С., Голованова Н.В. Понятие эффективности бюджетных расходов: теория и законодательство // Научно-исследовательский финансовый институт. Финансовый журнал. 2016. № 1. С. 61–69. URL: Link
  5. Владимирова Т.А., Дуплинская Е.Б., Селиванов К.С. Методологические аспекты оценки эффективности реализации целевых программ // Экономика и предпринимательство. 2017. № 2-2. С. 885–888. URL: Link
  6. Кожина Н.А., Останин В.А., Кривелевич М.Е., Довженко П.В. Методические подходы к оценке эффективности инноваций в таможенном деле // Экономика и предпринимательство. 2017. № 10-2. С. 890–893. URL: Link
  7. Мишин Ю.Д., Демина О.А., Нехорошков Е.В. Экономическая эффективность высшего образования: методологический анализ мирового и отечественного опыта // Вопросы новой экономики. 2017. № 2. С. 102–110.
  8. Полозков М.Г., Гуржиев В.А., Рожков М.М. Инвестиции в безопасность жизнедеятельности населения Российской Федерации // Экономика и управление: проблемы, решения. 2016. Т. 2. № 10. С. 30–35.
  9. Карпович А.И., Литвинцева Г.П. Характеристики устойчивости экономической системы и их взаимосвязь // Вестник НГУЭУ. 2018. № 1. С. 49–56.
  10. Когденко В.Г. Корпоративная финансовая политика: монография. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2015. 614 с.
  11. Любушин Н.П., Назаров В.Г., Калинин Г.Ю. Методика оценки эффективности инвестиций в разработку конструкционных материалов // Экономический анализ: теория и практика. 2015. № 26. С. 2–12. URL: Link
  12. Новгородов П.А., Новиков А.В. Интеллектуальный капитал как фактор конкурентоспособности предпринимательского университета: стоимостной подход // Могущество Сибири будет прирастать!? Новосибирск: НГУЭУ, 2018. С. 174–179.
  13. Черненко В.А., Румянцева Т.В. Некоторые вопросы оценки бизнеса // Интеллект. Инновации. Инвестиции. 2016. № 6. С. 64–69.
  14. Черненко В.А. Финансовое регулирование национальной экономики. СПб.: СПбГЭУ, 2018. 95 с.
  15. Грошева Н.Б., Нуйкина М.С. Снижение рисков инфраструктурных проектов за счет привлечения консорциума частных инвесторов // В мире научных открытий. 2015. № 7-6. С. 2410–2430.
  16. Любушин Н.П., Назаров В.Г., Кишев С.А. Оценка эффективности инвестиций с учетом эффектов в смежных областях // Экономический анализ: теория и практика. 2016. № 6. С. 4–13. URL: Link
  17. Татаркин Д.А., Сидорова Е.Н., Трынов А.В. Разработка инвестиционного паспорта региона на основе мультипликаторов матрицы финансовых потоков // Вестник УрФУ. Сер.: Экономика и управление. 2017. Т. 16. № 6. С. 909–927. URL: Link
  18. Коган А.Б. Анализ способов сравнения разномасштабных проектов // Экономический анализ: теория и практика. 2009. № 35. С. 52–55. URL: Link
  19. Коган А.Б. Основной вопрос основных средств // Вестник Новосибирского государственного университета. Сер.: Социально-экономические науки. 2015. Т. 15. Вып. 1. С. 102–109.
  20. Коган А.Б. Алгоритм сравнения эффективности альтернативных крупных инвестиционных проектов в целях их государственной поддержки // Вестник НГУЭУ. 2013. № 3. С. 75–82.

Посмотреть другие статьи номера »

 

ISSN 2311-8725 (Online)
ISSN 2073-039X (Print)

Свежий номер журнала

т. 17, вып. 11, ноябрь 2018

Другие номера журнала