+7(495) 989 9610
ИД «Финансы и кредит»

ЖУРНАЛЫ

  

АВТОРАМ

  

ПОДПИСКА

    
«Экономический анализ: теория и практика»
 

Реферирование и индексирование

РИНЦ
Referativny Zhurnal VINITI RAS
Worldcat
Google Scholar

Электронные версии в PDF

EBSCOhost
Eastview
Elibrary
Biblioclub

Актуальные проблемы использования дисконтированной стоимости в финансовой отчетности

Купить электронную версию статьи

т. 20, вып. 9, сентябрь 2021

Получена: 02.09.2021

Получена в доработанном виде: 10.09.2021

Одобрена: 18.09.2021

Доступна онлайн: 30.09.2021

Рубрика: Инвестиционный анализ

Коды JEL: G01, G17, M41, Q54

Страницы: 1703–1730

https://doi.org/10.24891/ea.20.9.1703

Ефимова О.В. доктор экономических наук, профессор департамента учета, анализа и аудита, Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации, Москва, Российская Федерация 
Efimova@fa.ru

https://orcid.org/0000-0002-3574-6916
SPIN-код: 4097-4269

Рожнова О.В. доктор экономических наук, профессор департамента учета, анализа и аудита, Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации, Москва, Российская Федерация 
ORozhnova@fa.ru

https://orcid.org/0000-0002-8955-5904
SPIN-код: 8403-1048

Предмет. Определение и использование дисконтированной стоимости при формировании финансовой отчетности в формате МСФО и проблемы, связанные с данной оценкой, в том числе в условиях пандемии.
Цели. Комплексное авторское исследование цели, причин, способов расчета и применения дисконтированной стоимости в процессе подготовки финансовой отчетности и факторов, оказывающих влияние на величину и качество изменения этой оценки, а также ее влияние на показатели финансовой отчетности.
Методология. Использовались методы логического, статистического, сравнительного, а также лингвистического анализа. Проведен анализ зарубежной и российской научной и практической литературы, правил, содержащихся в Концептуальных основах представления финансовых отчетов и стандартов МСФО, консолидированной финансовой отчетности российских публичных компаний за 2019 и 2020 гг.
Результаты. Выявлены проблемы, связанные с использованием дисконтированной стоимости, область ее влияния. Сделаны предложения по совершенствованию ее измерения и раскрытия при подготовке финансовой отчетности. Область применения полученных результатов включает: процесс формирования отчетности экономическими субъектами, прежде всего в части определения дисконтированной стоимости, в том числе в направлении координации финансовой и нефинансовой отчетной информации и повышения достоверности и аналитичности раскрытий.
Выводы. Проведенное исследование позволило подтвердить научную гипотезу о том, что область использования дисконтированной стоимости расширяется при возрастающей неопределенности экономической ситуации, что оказывает значительное влияние на достоверность оценки активов, обязательств, капитала, доходов и расходов в финансовой отчетности компаний. В целях повышения достоверности финансовой отчетности необходимо расширение раскрытий об используемых подходах и допущениях при измерении дисконтированной стоимости и координация информации об элементах дисконтированной стоимости с данными нефинансовой отчетности.

Ключевые слова: дисконтированная стоимость, денежные потоки, ставка дисконтирования, финансовая отчетность, раскрытие информации

Список литературы:

  1. Алексеев Д.А., Сорокина Т.В. Содержательный смысл процедуры дисконтирования // Известия Байкальского государственного университета. 2016. Т. 26. № 6. С. 972–979. URL: Link
  2. Камнев И.М. Концептуальные подходы к обоснованию ставки дисконтирования // Финансовая аналитика: проблемы и решения. 2012. № 20. С. 8–15. URL: Link
  3. Сумина Е.Е. Проблемы расчета ставки дисконтирования в отечественном бухгалтерском учете // Российское предпринимательство. 2015. Т. 16. № 20. С. 3461–3466. URL: Link
  4. Мыскин А.А. Проблемы применения западных моделей расчета ставки дисконтирования при оценке бизнеса российских компаний // Путеводитель предпринимателя. 2020. Т. 13. № 3. С. 69–78. URL: Link
  5. Freeman M.C. The practice of estimating the term structure of discount rates. Global Finance Journal, 2009, vol. 19, iss. 3, pp. 219–234. URL: Link
  6. Easton P. Security returns and the value relevance of accounting data. Accounting Horizons, 1999, vol. 13, iss. 4, pp. 399–412. URL: Link
  7. Brealey R.A., Myers S.C., Allen F. Principles of Corporate Finance. McGraw-Hill Education, 2013, 976 p.
  8. Damodaran A. Investment Valuation: Tools and Techniques for Determining the Value of Any Asset. New York, John Wiley & Sons, 2012, 992 p.
  9. Damodaran A. Security Analysis for Investment and Corporate Finance, 2nd Edition. NY, John Wiley & Sons, 2006, 704 p.
  10. Massari M., Gianfrate G., Zanetti L. Corporate Valuation: Measuring the Value of Companies in Turbulent Times. NY, John Wiley & Sons, 2016, 512 p.
  11. Fama E.F., French K.R. Common Risk Factors in the Returns on Stock and Bonds. Journal of Financial Economics, 1993, vol. 33, iss. 1, pp. 3–56. URL: Link90023-5
  12. Fama E.F., French K.R. The Value Premium and the CAPM. The Journal of Finance, 2006, vol. 61, iss. 5, pp. 2163–2185. URL: Link
  13. Кучко А.Ю., Наумова О.А. Ставка дисконтирования как метод манипулирования оценочной стоимостью компании // Вестник Воронежского государственного университета. Сер.: Экономика и управление. 2019. № 4. С. 171–178. URL: Link
  14. Fahad N., Scott T., Ma N. The consequences of discount rate selection for defined benefit liabilities. Journal of Contemporary Accounting & Economics, 2020, vol. 16, iss. 1. URL: Link
  15. Goldsmith K., Lee A.Y. Flash COVID-19 Research Issue: Insights on COVID-19 Outbreak and Related Topics. Journal of the Association for Consumer Research, 2020, vol. 6, iss. 1. URL: Link
  16. Grossi G., Ho A., Joyce P.G. Budgetary responses to a global pandemic: International experiences and lessons for a sustainable future. Journal of Public Budgeting, Accounting & Financial Management, 2020, vol. 32, iss. 5, pp. 737–744. URL: Link
  17. Швырева О.И., Кругляк З.И., Петух А.В. Особенности аудиторского заключения о достоверности бухгалтерской (финансовой) отчетности за 2019 г.: COVID-19 как качественно существенная информация (часть 1) // Международный бухгалтерский учет. 2020. Т. 23. Вып. 6. С. 701–722. URL: Link
  18. Hope O.K., Wang J. Management deception, big-bath accounting, and information asymmetry: Evidence from linguistic analysis. Accounting, Organizations and Society, 2018, vol. 70, pp. 33–51. URL: Link

Посмотреть другие статьи номера »

 

ISSN 2311-8725 (Online)
ISSN 2073-039X (Print)

Свежий номер журнала

т. 20, вып. 9, сентябрь 2021

Другие номера журнала