Лукина Ю.А.преподаватель кафедры учета, статистики и аудита, Московский государственный институт международных отношений (университет) Министерства иностранных дел Российской Федерации (МГИМО МИД России), Москва, Российская Федерация starovaya.yu.a@my.mgimo.ru https://orcid.org/0000-0002-7398-777X SPIN-код: 7731-2560
Предмет. Учетное и аналитическое обеспечение оценки инвестиционной привлекательности быстрорастущих компаний, обладающих социальной и экономической значимостью для государств мира. Цели. Повысить точность результатов инвестиционной оценки по методу дисконтированных денежных потоков посредством добавления экспертных корректировок в финансовые модели. Методология. Использованы логический и системный подходы, методы сравнительного и инвестиционного анализа. Значимым этапом исследования стало построение финансовой модели по методу дисконтированных денежных потоков. Результаты исследования представлены в табличной форме. Результаты. Сформулировано авторское определение быстрорастущих компаний, а также выявлены специфические особенности данной группы компаний, которые необходимо учитывать при оценке инвестиционной привлекательности. Определены основные причины привлекательности акций быстрорастущих компаний для потенциальных инвесторов и выявлены возможные риски инвестирования в акции таких эмитентов. Проанализирована динамика показателя выручки как значимого компонента для построения модели оценки по методу дисконтированных денежных потоков. Разработан предиктивный коэффициент динамики выручки быстрорастущих компаний, который был использован при оценке инвестиционной привлекательности компании «Детский мир». Выводы. Преимуществами использования предиктивного коэффициента динамики выручки в контексте оценки инвестиционной привлекательности быстрорастущих компаний может стать более реалистичная динамика выручки, следовательно, и более консервативный итог инвестиционной оценки, а также учет особенностей жизненного цикла быстрорастущих компаний в целом и специфики секторальной динамики выручки. К основным недостаткам можно отнести трудоемкость расчетов для определения коэффициента и необходимость наличия статистической базы за несколько последующих периодов. Кроме того, предиктивный коэффициент динамики выручки подразумевает увеличение авторского вклада оценщика в модель на этапе определения удельного веса исторического и секторального параметров.
Ключевые слова: быстрорастущие компании, учетно-аналитическое обеспечение, инвестиционная оценка, инвестиционная привлекательность
Список литературы:
Birch D.L. Who Creates Jobs? The Public Interest, 1981, no. 65, pp. 3–14. URL: Link
Юданов А.Ю. Быстрые фирмы и эволюция российской экономики // Вопросы экономики. 2007. № 2. C. 85–100. URL: Link
Mason C., Brown R. Creating Good Public Policy to Support High-Growth Firms. Small Business Economics, 2013, vol. 40, iss. 2, pp. 211–225. URL: Link
Кириллов Ю.Г., Коновалов И.А., Енза Э.К. Быстрорастущие компании: качество роста, региональное измерение // Экономика, предпринимательство и право. 2022. Т. 12. № 1. С. 103–118. URL: Link
Воронова Е.Ю., Лукина Ю.А. Финансовая отчетность компаний как объект инвестиционной оценки в условиях глобальной экономической неопределенности // Международный бухгалтерский учет. 2022. Т. 25. Вып. 10. С. 1155–1178. URL: Link
Баранова Е.И. Ограничения роста быстрорастущих компаний // Науковедение. 2017. № 5. URL: Link
Блохин А.А., Лихачев А.А. Институциональные барьеры для быстрорастущих компаний // Проблемы прогнозирования. 2021. № 4. С. 38–52. URL: Link
Баранова Е.И., Юданов А.Ю. Стилизованный цикл жизни быстрорастущих фирм в России // Вопросы экономики. 2022. № 3. С. 77–97. URL: Link
Воронова Е.Ю., Лукина Ю.А. Аналитическое обеспечение оценки инвестиционной привлекательности быстрорастущих компаний // Экономический анализ: теория и практика. 2023. Т. 22. Вып. 4. С. 672–691. URL: Link
Коновалова М.Е., Прорехина А.С. Инвестиционная привлекательность компании: подходы к определению и методы оценки // Экономика и предпринимательство. 2022. № 8. С. 932–935. URL: Link
Савельева Н.В. Оценка инвестиционной привлекательности инновационных предприятий: сравнительный анализ методик // Финансовая экономика. 2022. № 5. С. 151–153.
Зозуля В.В., Костырин Е.В., Розанов Д.Г. Методическое обеспечение оценки инвестиционной привлекательности предприятия // Экономика и управление: проблемы, решения. 2021. Т. 5. № 10. С. 33-48. URL: Link
Козлова Е.В. Российская и международная практика исследования быстрорастущих компаний // Друкеровский вестник. 2023. № 2. С. 151–160. URL: Link
Степнов И.М., Ковальчук Ю.А. Инвестиционная оценка современных бизнес-моделей // Учет. Анализ. Аудит. 2021. Т. 8. № 2. С. 12–23. URL: Link
Борисов К.Ю., Пахнин М.А. Модели экономического роста с неоднородным дисконтированием // Журнал вычислительной математики и математической физики. 2023. Т. 63. № 3. С. 355–379. URL: Link
Шагинян С.Г., Калашников И.А., Калашникова А.А., Радченко Е.В. Совершенствование экономической оценки инвестиций статистическим методом обработки информации // Первый экономический журнал. 2023. № 8. С. 153–163. URL: Link
Калашников И.А., Калашникова А.А. К вопросу решения задачи повышения точности экономической оценки инвестиционных проектов посредством использования статистических методов обработки данных // Наука и образование: хозяйство и экономика; предпринимательство; право и управление. 2023. № 7. С. 7–13. URL: Link
Жердева О.В., Брык В.Ю., Зеленская А.М., Бережная М.С. Дисконтирование как способ оценки справедливой стоимости // Вестник Академии знаний. 2023. № 1. С. 107–112. URL: Link
