Маркова Е.Г.студентка факультета менеджмента, Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации, Москва, Российская Федерация ekaterinapg@mail.ru
Предмет. В статье выявлены основные особенности сделок финансируемого выкупа на российском рынке и определены перспективы развития в России на фоне современных тенденций в российской и мировой экономике. Цели. Исследование российского рынка сделок финансируемого выкупа как части рынка слияний и поглощений в сравнении с мировыми тенденциями. Анализ основных параметров сделки компании АФК «Система» по финансируемому выкупу компаний нескольких отраслей. Методология. С помощью эконометрических методов проанализированы мировой и российский рынок сделок слияний и поглощений по сумме и количеству сделок, определены основные направления развития рынка сделок по финансируемому выкупу. Результаты. Рынок сделок финансируемого выкупа в России демонстрирует тенденции, аналогичные мировому рынку слияний и поглощений. В настоящее время российский рынок M&A недостаточно развит по сравнению с мировым. В условиях экономической и политической нестабильности российский рынок слияний и поглощений продемонстрировал спад на 38% с 2014 по 2013 г. В силу того что сделки финансируемого выкупа носят закрытый характер, перспективы его развития трудно прогнозируемы. Выводы. В условиях глобальной турбулентности развитие сделок финансируемого выкупа, как и всего рынка слияний и поглощений, возможно после осуществления фундаментальных преобразований на финансовом рынке. Проблемы инфляции и растущая стоимость заемных средств существенно ограничивают развитие рынка сделок финансируемого выкупа, поскольку снижается их привлекательность с использованием механизма заемного финансирования.
Ключевые слова: слияния и поглощения, финансируемый выкуп, сделка
Список литературы:
Бегаева А.А. Корпоративные слияния и поглощения: проблемы и перспективы правового регулирования: монография / отв. ред. Н.И. Михайлов. М.: Инфотропик Медиа, 2010. 256 с.
Беглова Ю.С. Эффективность сделок по слиянию и поглощению: миф или реальность // Российское предпринимательство. 2013. № 8. С. 110–114.
Зименков Р.И. Российский рынок слияний и поглощений // Российский внешнеэкономический вестник. 2010. № 8. С. 24–32.
Карелина М.Г. Этапы и особенности развития российского рынка слияний и поглощений // Молодой ученый. 2014. № 3. С. 505–507.
Омарбекова А. LBO по-русски // Слияния и поглощения. 2004. № 9.
Поликарпова М.Г. Процессы слияний и поглощений в российской экономике: теория и практика статистического исследования: монография. Магнитогорск: МГТУ им. Г.И. Носова, 2013. С. 54–78.
Поликарпова М.Г. Эконометрический анализ российского рынка слияний и поглощений // Прикладная эконометрика. 2011. № 4. С. 27–47.
Полунин Л.В., Гуменная С. Слияния и поглощения в банковской сфере: зарубежный и российский опыт // Саяпинские чтения: сборник материалов круглого стола. Вып. 7. Тамбов: Наука, бизнес, общество, 2014. С. 102–115.
Приказчик А.И., Коява Л.В. Факторы выбора инструментов финансирования сделок слияний и поглощений // Состояние и перспективы развития экономики в условиях неопределенности: сборник статей Международной научно-практической конференции, 19 февраля 2014 г. Уфа: РИЦ БашГУ, 2014. С. 228–233.
Радыгин А. Российский рынок слияний и поглощений: этапы, особенности, перспективы // Вопросы экономики. 2009. № 10. С. 23–45.
Рудык Н.Б. Конгломеративные слияния и поглощения: книга о пользе и вреде непрофильных активов. М.: Дело, 2005. 224 с.
Румянцев И.М. Практика применения сделок слияний и поглощений в банковской сфере // Актуальные вопросы экономики и современного менеджмента: сборник научных трудов по итогам международной научно-практической конференции. Вып. 2. Самара: ИЦРОН, 2015. С. 160–162.
Рыбин Е.В. Слияния и поглощения банков в России как фактор экспансии иностранного банковского капитала // Деньги и кредит. 2007. № 3. С. 37–42.
Савалей В.В. К оценке эффективности финансирования сделок по слиянию и поглощению // Вестник Тихоокеанского государственного экономического университета. 2007. № 4. С. 25–41.
Самойлова С.С., Шепелев О.М. Современные способы финансирования корпоративных бизнес-групп // Социально-экономические явления и процессы. 2011. № 10. С. 169–172.
Толмачева Ю.Е., Зотова А.В., Савосина З.П. Особенности процессов слияния и поглощения в России // Сборник материалов V Всероссийской, 58 научно-практической конференции молодых ученых «Россия молодая» (16–19 апреля 2013 г.). Т. 2. Кемерово: Кузбасский ГТУ им. Т.Ф. Горбачева, 2013. С. 188–190.
Филимонов А. Банковская лихорадка. Количество слияний и поглощений в банковском секторе бьет рекорды // Слияния и Поглощения. 2013. № 4.
Dong M., Hirshleifer D., Richardson S., Teoh S.H. Does investor misvaluation drive the takeover market? // Journal of Finance. 2006. № 61. P. 725–762.
Rosenbaum J., Pearl J. Investment Banking. Valuation, Leveraged Buyouts, and Mergers & Acquisitions. Hoboken, New Jersey, 2009. 332 p.
