Гадий Л.Г.младший научный сотрудник Центра изучения проблем центральных банков, Российская академия народного хозяйства и государственной службы при Президенте Российской Федерации, Москва, Российская Федерация gadiy-lg@ranepa.ru https://orcid.org/0000-0002-5272-943X SPIN-код: 1611-0477
Киюцевская А.М.старший научный сотрудник Центра изучения проблем центральных банков, Российская академия народного хозяйства и государственной службы при Президенте Российской Федерации, эксперт лаборатории денежно-кредитной политики, Институт экономической политики им. Е.Т. Гайдара, Москва, Российская Федерация kiu2003@mail.ru https://orcid.org/0000-0003-4015-3979 SPIN-код: 5783-9238
Тема. Оценка уровня рискованности различных сегментов финансовых рынков. Цели. Систематизация индикаторов, используемых для оценки премии за риск отдельных сегментов финансовых рынков и стран, оценка уровня риска на основе агрегированных индикаторов. Методология. На основе теоретической и эмпирической литературы систематизированы агрегированные индикаторы, используемые для оценки премии за риск. Для оценки текущих тенденций развития мирового финансового рынка осуществлен экономико-статистический анализ. Результаты. Систематизированы индикаторы, характеризующие уровень премии за риск, рассмотрена специфика и особенности расчета основных агрегированных индикаторов. С использованием отдельных из них осуществлена оценка текущего уровня риска в мировой экономике. Показано, что традиционно используемые для этой цели индикаторы в сложившихся условиях не позволяют получить достоверных оценок. Выводы. Изменение мировой экономики в результате неравномерного восстановления экономик развитых и развивающихся стран, обострения торговых взаимоотношений и изменения направленности реализуемой на протяжении прошедших десяти лет денежно-кредитной политики монетарными властями развитых стран, требует получения адекватных и оперативных оценок состояния мирового финансового рынка. Формирование системы индикаторов премии за риск в отдельных странах и сегментах финансового рынка определяется особенностями их развития, а также расширением перечня используемых финансовых инструментов. Однако с учетом текущих реалий агрегированные индикаторы, традиционно используемые для оценки уровня риска в глобальной экономике, не позволяют получить адекватных оценок.
Ключевые слова: финансовые рынки, облигации, индикаторы риска, финансовые условия, премия за риск
Список литературы:
Березинская О.Б., Ведев А.Л. Инвестиционный процесс в российской экономике: потенциал и направления активизации // Вопросы экономики. 2014. № 4. С. 4–16. URL: Link
Kudrin А., Gurvich Е. A New Growth Model for the Russian Economy. BOFIT Policy Brief, 2015, no. 1/2015, 35 p. URL: Link
Медведев Д.А. Россия – 2024: Стратегия социально-экономического развития // Вопросы экономики. 2018. № 10. С. 5–28. URL: Link
Kaminsky G., Schmukler S.L. Emerging Markets Instability: Do Sovereign Ratings Affect Country Risk and Stock Returns? The World Bank Economic Review, 2002, vol. 16, no. 2, pp. 171–195. Available at SSRN: Link
Gatarek D. Constant Maturity Swaps, Forward Measure and LIBOR Market Model. SSRN Electronic Journal, May 2003. URL: Link
Sengupta R., Tam Y.M. The LIBOR-OIS Spread as a Summary Indicator. Economic Synopses, 2008, no. 25. URL: Link
Thornton D.L. What the Libor-OIS Spread Says. Economic Synopses, 2009, no. 24. URL: Link
Rosenberg M.R. Financial Conditions Watch. Global Financial Market Trends & Policy, January 27, 2010, vol. 3, no. 1. Available on the Bloomberg at FCW.
