«Финансовая аналитика: проблемы и решения»
 

Реферирование и индексирование

РИНЦ
Referativny Zhurnal VINITI RAS
Worldcat
Google Scholar

Электронные версии в PDF

EBSCOhost
Eastview
Elibrary
Biblioclub

Рынок IPO: мировой опыт, тенденции развития и практика первичного размещения акций в Казахстане

Журнал «Финансовая аналитика: проблемы и решения»
т. 12, вып. 4, декабрь 2019

Получена: 23.07.2019

Получена в доработанном виде: 14.08.2019

Одобрена: 10.09.2019

Доступна онлайн: 29.11.2019

Рубрика: Финансовые инструменты

Коды JEL: D53, E65, G11, G14

Страницы: 450–467

https://doi.org/10.24891/fa.12.4.450

Нурашева К.К. доктор экономических наук, профессор кафедры экономической теории, Южно-Казахстанский государственный университет им. М. Ауэзова, Шымкент, Республика Казахстан 
nurasheva@mail.ru

https://orcid.org/0000-0002-4639-467X
SPIN-код: отсутствует

Мергенбаева А.Т. кандидат экономических наук, заведующая кафедрой экономической теории, Южно-Казахстанский государственный университет им. М. Ауэзова, Шымкент, Республика Казахстан 
aziza.mer.69@mail.ru

https://orcid.org/0000-0001-8387-7673
SPIN-код: отсутствует

Куланова Д.А. кандидат экономических наук, доцент кафедры маркетинга и менеджмента, Южно-Казахстанский государственный университет им. М. Ауэзова, Шымкент, Республика Казахстан 
k_dana_a@mail.ru

https://orcid.org/0000-0001-9188-5243
SPIN-код: отсутствует

Абдикеримова Г.И. кандидат экономических наук, доцент кафедры экономики, Южно-Казахстанский государственный университет им. М. Ауэзова, Шымкент, Республика Казахстан 
abdikerimova71@mail.ru

https://orcid.org/0000-0003-2495-1209
SPIN-код: отсутствует

Предмет. Статья посвящена фондовому рынку Казахстана, который играет ключевую роль в экономике, причем его слабость является тормозом развития и сдерживает продвижение рыночных реформ. Рассматривается один из сегментов фондового рынка – IPO.
Цели. Анализ мирового рынка IPO по количеству размещений и объему привлекаемого капитала, рассмотрение факторов, которые привели к успеху или провалу инвестиционных инициатив, изучение этапов становления рынка IPO в Казахстане, выработка предложений по его развитию.
Методология. В ходе исследования рынка IPO применялись методы выборки необходимых данных, логических рассуждений, группировки информации, системный и статистический анализ. Широко использован контент-анализ имеющихся источников.
Результаты. Степень развития рынка IPO по странам различная. Анализ крупнейших размещений показал, что если менеджеры просчитывают все риски, это все же не гарантирует успеха. Слабость институтов развития, нестабильность банковского сектора мешают развитию фондового рынка Казахстана. Первый опыт IPO показал низкую капитализацию акций, высокую волатильностью из-за малых размеров. У казахстанских IPO существуют риски смены собственника, приватизации предприятий, неопределенности регулирования цен и тарифов. У простых граждан недостаточно навыков и денег, чтобы вложить средства на местном фондовом рынке. Предложено повысить прозрачность работы компаний, придать им публичный статус, разработать четкие гарантии прав простых акционеров. Предложения по развитию IPO в Казахстане могут помочь становлению фондового рынка, также описанный опыт полезен для стран с развивающейся экономикой.
Выводы. Состояние отечественного рынка IPO не соответствует уровню развития экономики. Нужны решительные действия по справедливому распределению доходов, росту благосостояния граждан, что может повысить их возможности в приобретении ценных бумаг. Следует совершенствовать законодательство по защите прав акционеров, прозрачности работы компаний, широкому участию населения на фондовом рынке.

Ключевые слова: инвестиции, капитал, развитие, фондовый рынок, ценные бумаги

Список литературы:

  1. Glavina S. European IPO Market. Global and Regional Stock Exchanges. Economics and Management, 2013, vol. 18, iss. 4, pp. 632–642. URL: Link
  2. Коновалова К.Ю. Развитие международной инфраструктуры фондовых бирж и средств международного инвестирования в условиях финансовой глобализации // Вестник экспертного совета. 2016. № 2. С. 24–34. URL: Link
  3. Noluthandos M. Monitoring and Evaluation of Municipal Planning. Public and Municipal Finance, 2017, vol. 6, iss. 4, pp. 15–22. URL: Link.2017.02
  4. Charnavoki V. International Risk-sharing and Optimal Monetary Policy in a Small Commodity-Exporting Economy. Russian Journal of Money and Finance, 2019, vol. 78, no. 2, pp. 3–27. URL: Link
  5. Baker M.P., Wurgler J. The Equity Share in New Issues and Aggregate Stick Returns. The Journal of Finance, 2002, vol. 55, iss. 5, pp. 2219–2257. URL: Link
  6. Kilp J., Anvari V., Springfield S., Roberts C. The Impact of the Global Financial Safety Net on Emerging Market Bond Spreads. Russian Journal of Money and Finance, 2019, vol. 78, no. 2, рр. 43–66. URL: Link
  7. Nurasheva K.K., Mergenbayeva A.T., Kulanova D.A., Abdikerimova G.I. et al. IPO Market: Transformation of Savings into Investments. Bulletin of National Academy of Sciences of the Republic of Kazakhstan, 2019, vol. 1, no. 377, рр. 119–125. URL: Link
  8. Khamidullina E.R. [The stages of development of the legislation on the securities market in Kazakhstan]. Vestnik KazNU. Ser.: Yuridicheskaya, 2013, no. 3, pp. 118–123. (In Russ.)

Посмотреть другие статьи номера »

 

ISSN 2311-8768 (Online)
ISSN 2073-4484 (Print)

Свежий номер журнала

т. 12, вып. 4, декабрь 2019

Другие номера журнала