+7 (925) 966 4690
ИД «Финансы и кредит»

ЖУРНАЛЫ

  

АВТОРАМ

  

ПОДПИСКА

    
«Финансы и кредит»
 

Реферирование и индексирование

РИНЦ
Referativny Zhurnal VINITI RAS
Worldcat
LCCN Permalink
Google Scholar

Электронные версии в PDF

EBSCOhost
Eastview
Elibrary
Biblioclub

Страховой механизм кредитной поддержки выпусков российских ипотечных облигаций

т. 20, вып. 39, октябрь 2014

Доступна онлайн: 23.10.2014

Рубрика: Страхование

Страницы: 37-45

Камышев А.В. начальник управления актуарных расчетов и андеррайтинга, член правления ОАО "СК АИЖК" 
AVKamishev@ahml.ru

В статье рассматривается внешний механизм кредитной поддержки российских выпусков жилищных ипотечных облигаций - ипотечное страхование. Отмечается, что данный вид страхования направлен на покрытие капитальных кредитных потерь банка, имеет длинную историю становления на развитых ипотечных рынках, а также особое регулирование, необходимое при передаче банковских рисков в страховой сектор, с тем, чтобы не допустить дисбаланса в финансовой системе. Не меняя экономической сути страхования кредитного риска по ипотечным кредитам, в зависимости от того, как сложилось регулирование банковского и страхового секторов в той или иной стране, конфигурации страхового покрытия разнообразны и по размеру, и по условиям страхования. С учетом особенностей применяемого страхового покрытия в контексте практики сделок с ипотечными ценными бумагами (ИЦБ) дается оценка влияния ипотечного страхования на кредитное качество и стоимость ИЦБ. Сделан вывод, что ипотека является исключительно значимым фактором развития экономики и социальной стабильности. Однако по сравнению со многими развитыми и развивающимися рынками этот сегмент в России все еще слаб: рынок капитала не проявляет к нему интереса. А секьюритизирующие банки часто осуществляют сделки на пределе своих возможностей, принимая на себя значительные расходы и нагрузку на капитал без улучшения своей позиции на первичном рынке. Поэтому нужны инновационные механизмы, стимулирующие привлечение капитала в этот сегмент, освобождающие балансы банков от длинных рисков и способствующие снижению ставок по ипотечным кредитам. Ипотечное страхование, как показывает приведенное исследование, может стать таким стимулирующим механизмом.

Ключевые слова: ипотечное страхование, кредитный риск, кредитная поддержка, ипотечные ценные бумаги, спрэд с учетом опциона

Список литературы:

  1. Дэвидсон A., Сандерс A., Волф Л.-Л., Чинг A. Секьюритизация ипотеки: мировой опыт, структурирование и анализ: пер. с англ. М.: Вершина. 2007.
  2. Ельцов М.И. Перспективы развития ипотечного кредитования в России. СПб.: Нестор. 2000. С. 65–66.
  3. Ипотечное жилищное кредитование. М.: Аудитор. 1999.
  4. Копейкин А., Стебенев Л.. Скоробогатько Б., Пенкина И. Развитие ипотечного кредитования в России // Рынок ценных бумаг. 1998. № 8. С. 26.
  5. Кук Дж. Развитие ипотечного кредитования на нынешней правовой базе // Бизнес и банки. 1995. № 18. С. 12–13.
  6. Лаврухин О.Н. Ипотечное кредитование: реальность и перспективы // Бизнес и банки. 1995. № 22. С. 8–9.
  7. Машинистова Е. Кредитные институты как субъекты ипотечных операций с жильем // Российский экономический журнал. 1996. № 7. С. 47–56.
  8. Омшанова Э.А., Гириберг Б.И. Ипотечный кредит. М.: ДелоЛТД. 1997.
  9. Цыганов А.А., Языков А.Д., Гришин П.А. Канадский опыт организации системы ипотечного страхования // Страховое дело. 2011. № 5. С. 44–50.
  10. Языков А.Д., Камышев А.В., Цыганов А.А. Ипотечное страхование как инструмент снижения кредитных рисков // Деньги и кредит. 2014. № 3. С. 12–14.
  11. Proposed Amendments to the Russian Federal Mortgage Law to Develop Mortgage Insurance Are Credit Positive for Future RMBS Issuance, Sector Comment, Moody’s Investors Service, November 6, 2013.
  12. Moody’s Approach to Rating RMBS Using the MILAN Framework. Rating Methodology. Moody’s Investors Service. March 25. 2014.
  13. International Convergence of Capital Measurement and Capital Standards. A Revised Framework. Comprehensive Version. Basel Committee on Banking Supervision. BIS. 2006.

Посмотреть другие статьи номера »

 

ISSN 2311-8709 (Online)
ISSN 2071-4688 (Print)

Свежий номер журнала

т. 28, вып. 7, июль 2022

Другие номера журнала