Главная  Журналы  Финансы и кредит  12(636) - 2015 март

Анализ балансов центральных банков стран БРИКС на современном этапе

т. 21, вып. 12, март 2015

PDF-версия статьи

Доступна онлайн: 22.03.2015

Рубрика: Банковская деятельность

Страницы: 2-12

Предмет/тема. В статье исследованы некоторые аспекты денежно-кредитной политики при формировании балансов центральных банков в странах БРИКС. Выявлены особенности денежно-кредитной политики центральных банков этих стран с позиций эмиссии и абсорбции денежной массы. Цели/задачи. Практическая значимость исследования заключается в том, что полученные результаты позволяют центральным банкам более эффективно формировать свои активы и пассивы для оптимизации денежной массы в обращении. Методология. Авторами были использованы методы горизонтального и структурного анализа. Произведены сравнения в целях выявления сходств или различий в области реализации монетарной политики финансовыми регуляторами рассматриваемых стран. Результаты. Обоснована необходимость перехода на неифляционные способы эмиссии денег путем сокращения избыточных валютных резервов. Однако не удалось выявить взаимосвязи между структурой активов центральных банков и основными макроэкономическими показателями. Выводы/значимость. Проведенное исследование позволило сделать несколько важных выводов. Структурный анализ активов центральных банков стран БРИКС подтверждает, что у них имеются избыточные валютные резервы, которые не служат "подушкой безопасности" в условиях финансового кризиса и являются следствием стимулирования экспорта. Денежно-кредитная политика центральных банков уменьшает воздействие процентного канала на экономику в обмен на увеличение действия валютного регулирования. Переход от валютного канала создания денег к процентному в большей степени способствует развитию реального сектора экономики. Изучение активных операций центральных банков подтвердило, что эмиссия денег в Китае и России осуществляется инфляционными способами. Наращивание валютных резервов в обмен на увеличение других активов увеличивает темпы развития реального сектора экономики. Большая доля валютных резервов в балансах финансовых регуляторов стран БРИКС может рассматриваться как свидетельство неиспользуемого инвестиционного потенциала для развития экономики. В то же время структура активов центральных банков Бразилии и Индии со сравнительно меньшей долей валютных резервов дестимулирует инфляционные процессы в экономике. Проведенный горизонтальный анализ основных компонентов пассивов балансов национальных денежных регуляторов выявил различные подходы при осуществлении банкнотной и депозитной эмиссии.

Ключевые слова: центральный банк, баланс активов и пассивов, инфляция, валютные резервы, финансовый кризис

Список литературы:

1. Андрюшин С.А., Кузнецова В.В. Модификация или смена парадигмы денежно-кредитной политики: дискуссия в научной печати. М.: Институт экономики РАН, 2011. 48 с.
2. Андрюшин С.А., Кузнецова В.В. О некоторых вопросах современной денежно-кредитной политики // Банки и бизнес. 2011. № 6. С. 24–29.
3. Ершов М.А. Два года после кризиса: усиление рисков «второй волны» // Вопросы экономики. 2011. № 11. С. 4–21.
4. Ершов М.А. Пять лет после масштабной фазы кризиса: насколько стабильна ситуация // Вопросы экономики. 2013. № 12. С. 29–47.
5. Игнатьев С.М. Необходимые и неизбежные изменения в банковской сфере делаются годами, а не за месяцы // Деньги и кредит. 2011. № 1. С. 50–56.
6. Красавина Л.Н. Тенденция развития международных валютных отношений в условиях глобализации мировой экономики // Деньги и кредит. 2011. № 11. С. 13–21.
7. Кузнецов А. Транснациональные корпорации стран БРИКС // Мировая экономика и международные отношения. 2012. № 3. С. 5.
8. Маневич В.Е. Денежная политика Банка России в период экономического кризиса // Бизнес и банки. 2010. № 20. С. 15–19.
9. Маневич В.Е., Букина И.С. Макроэкономическая ситуация и денежно-финансовая политика в России. М.: Институт экономики РАН, 2013. С. 14.
10. Милюков А.И., Пенкин С.А. Денежно-кредитная политика как фактор роста российской экономики // Банковское дело. 2011. № 1. С. 49–53.
11. Пахомов А.А. Страны БРИКС в мировом «клубе инвесторов» // Азия и Африка сегодня. 2012. № 4. С. 18.
12. Семитуркин О.Н. Исследование эффективности каналов трансмиссионного механизма денежно-кредитной политики // Деньги и кредит. 2013. № 15. С. 29–34.
13. Соколов Ю.А. Организация денежно-кредитного регулирования: учебник. М.: ФЛИНТА, 2011. 264 с.
14. Улюкаев А.В. Среднесрочные перспективы денежно-кредитной политики // Деньги и кредит. 2011. № 10. С. 3–5.
15. Хмелевская Н.Г. Переход к режиму инфляционного таргетирования в странах Латинской Америки // Деньги и кредит. 2014. № 10. С. 72–79.
16. Юркова Г.В., Залунина Л.В. К вопросу об избыточной банковской ликвидности // Деньги и кредит. 2013. № 4. С. 47–59.
17. World Investment Report 2011. UNCTAD. URL: Link.
18. World Investment Report 2010. UNCTAD. URL: http:// Link.
19. Investment from Russia stabilizes after the global crisis. IMEMO. July 2011. P. 22.
20. International: BRIC's outward FDI is the side // Oxford Analitica. March 2011. P. 1–3.

Посмотреть другие статьи номера »

ISSN 2311-8709 (Online)
ISSN 2071-4688 (Print)

Свежий номер журнала

т. 30, вып. 3, март 2024

Другие номера журнала

---2024 год--- Все материалы 2024 г. 3(843) - 2024 март 2(842) - 2024 февраль 1(841) - 2024 январь

Архив номеров