«Финансы и кредит»
 

Реферирование и индексирование

РИНЦ
Referativny Zhurnal VINITI RAS
Worldcat
LCCN Permalink
Google Scholar

Электронные версии в PDF

EBSCOhost
Eastview
Elibrary
Biblioclub

Опыт и особенности облигационных займов городов России конца XX - начала XXI в.

т. 21, вып. 31, август 2015

PDF  PDF-версия статьи

Получена: 23.03.2015

Одобрена: 30.03.2015

Доступна онлайн: 31.08.2015

Рубрика: Рынок ценных бумаг

Страницы: 23-36

Едронова В.Н. доктор экономических наук, профессор кафедры информационных систем в финансово-кредитной сфере, Нижегородский государственный университет имени Н.И. Лобачевского - Национальный исследовательский университет, Нижний Новгород, Российская Федерация 
v.n.edronova@mail.ru

Отечественный опыт предыдущего столетия и современный зарубежный опыт свидетельствуют о важной роли облигационного заимствования как источника доходов городских бюджетов, финансирования городских программ и социально-экономических проектов. В данной статье исследуется современный опыт выпуска облигаций городами Российской Федерации. В соответствии с поставленной целью обобщить российский опыт выпуска городских облигаций в конце XX - начале XXI в. были решены следующие задачи: проанализировать хронологию городских облигационных выпусков в современной России, выделить этапы облигационного заимствования, исходя из активности эмитентов, целей выпуска облигаций, особенностей конструирования и размещения займов.
     Поставленные задачи потребовали изучения, анализа и обобщения материалов периодических публикаций, официальных данных Министерства финансов РФ о регистрации выпусков и условий эмиссии муниципальных займов и субфедеральных займов Москвы и Санкт-Петербурга, информации сайта Bonds.ru и сайтов фондовой биржи Московской межбанковской валютной биржи, а также условий эмиссии выпусков облигаций городами России.
     Обобщение опыта облигационных заимствований городами современной России позволило выявить хронологию этого процесса, структурировать его в зависимости от назначения и параметров займов, порядка их размещения, состава эмитентов, объемов заимствования. Отмечено, что процесс городского заимствования на основе использования облигаций носит волнообразный характер, подъемы сменяются спадами. Сделан вывод о том, что в настоящее время рынок городских облигаций переживает очередной период затишья в связи с кризисом 2014 г.
     Полученные результаты могут представлять интерес для исследователей, занимающихся вопросами развития фондовых рынков.

Ключевые слова: облигации, фондовый рынок, городские заимствования

Список литературы:

  1. Новиков А. Облигационные займы российских городов // Рынок ценных бумаг. 1993. № 10. С. 56–60.
  2. Дегио В. Русские ценные бумаги. М.: Изд. Т-ва М.О. Вольф, 1885. 360 с.
  3. Российские ценные бумаги. Каталог собрания музейно-экспозиционного фонда Банка России. В 3 т. Т. 2: III. Облигации местных органов власти. IV. Ценные бумаги банков и кредитных организаций. М.: СЛОВО, 2010. 727 с.
  4. Мошенский С.З. Рынок ценных бумаг Российской империи. М.: Экономика, 2014. 560 с.
  5. Глазков С. Муниципальные облигации в РФ // Рынок ценных бумаг. 2011. № 6. С. 67–70.
  6. Глазков С. Рынок субфедеральных и муниципальных облигаций РФ: итоги и планы // Рынок ценных бумаг. 2008. № 3. С. 71–75.
  7. Глазков С. Рынок субфедеральных и муниципальных облигаций: 2009-й – год Москвы, безусловного лидера // Рынок ценных бумаг. 2010. № 2. С. 67–70.
  8. Глазков С. Что произошло на рынке субфедеральных и муниципальных облигаций в 2010 году // Рынок ценных бумаг. 2011. № 3. С. 61–64.
  9. Глазков С. Что происходит на рынке субфедеральных и муниципальных облигаций // Рынок ценных бумаг. 2010. № 7. С. 53–54.
  10. Глазков С. Что происходит на рынке субфедеральных и муниципальных облигаций // Рынок ценных бумаг. 2010. № 8. С. 52–55.
  11. Глазков С. Что происходит на рынке субфедеральных и муниципальных облигаций // Рынок ценных бумаг. 2010. № 11. С. 61–63.
  12. Городецкий В. Муниципальные облигации Новосибирска // Рынок ценных бумаг. 2008. № 13. С. 73–74.
  13. Елфимов Д., Салманова А. Инновации при организации размещения и обращения государственных облигаций Санкт-Петербурга // Рынок ценных бумаг. 2008. № 23/24. С. 70–73.
  14. Николайчук Н. Томск: разумное управление государственным долгом // Рынок ценных бумаг. 2010. № 4. С. 61–62.
  15. Оленин И., Салманова Н. Новая программа облигационного займа Санкт-Петербурга // Рынок ценных бумаг. 2010. № 12. С. 63–65.
  16. Оленин И., Хаймур Э. Управление государственным долгом Санкт-Петербурга в 2009–2011 гг. // Рынок ценных бумаг. 2011. № 12. С. 57–59.
  17. Пикман Л. Итоги работы администрации Волгограда на рынке муниципальных ценных бумаг // Рынок ценных бумаг. 2005. № 16. С. 70–72.
  18. Палюшок М. Волгоград: долгосрочная сбалансированность как приоритет развития // Рынок ценных бумаг. 2011. № 7–8. С. 94–96.
  19. Пахомов С. Рынок долгов. Москва // Рынок ценных бумаг. 2007. № 20. С. 123.
  20. Пахомов С. Стратегия управления долгом города Москвы // Рынок ценных бумаг. 2005. № 16. С. 59–62.
  21. Прокопьев О. Рынок долгов. Казань // Рынок ценных бумаг. 2007. № 20. С. 20.
  22. Филаретов А. Ценные бумаги субфедеральных и муниципальных эмитентов на СПВБ // Рынок ценных бумаг. 2005. № 16. С. 67–69.
  23. Хасанов И. Основные итоги развития инвестиционно-заемной системы г. Уфы (опыт и перспективы) // Рынок ценных бумаг. 2005. № 13. С. 72–74.
  24. Ярцева И. Опыт управления муниципальным долгом города Томска // Рынок ценных бумаг. 2011. № 7–8. С. 91–93.

Посмотреть другие статьи номера »

 

ISSN 2311-8709 (Online)
ISSN 2071-4688 (Print)

Свежий номер журнала

т. 26, вып. 3, март 2020

Другие номера журнала