«Финансы и кредит»
 

Реферирование и индексирование

РИНЦ
Referativny Zhurnal VINITI RAS
Worldcat
LCCN Permalink
Google Scholar

Электронные версии в PDF

EBSCOhost
Eastview
Elibrary
Biblioclub

Проблемы IPO на рынке ценных бумаг материкового Китая

т. 21, вып. 32, август 2015

PDF  PDF-версия статьи

Получена: 29.04.2015

Одобрена: 15.05.2015

Доступна онлайн: 01.09.2015

Рубрика: Рынок ценных бумаг

Страницы: 39-47

Шевченко Д.А. кандидат экономических наук, доцент кафедры финансов и кредита, Южный федеральный университет, Ростов-на-Дону, Российская Федерация 
dashevchenko@sfedu.ru

Хомяков Д.П. студент магистратуры экономического факультета, Южный федеральный университет, Ростов-на-Дону, Российская Федерация 
ares909@yandex.ru

Предмет. В статье отражены результаты исследования особенностей и современных проблем рынка ценных бумаг Китая в части функционирования механизма первичных размещений акций.
     Задачи. Авторами поставлены следующие задачи: выявить, проанализировать и систематизировать проблемы рынка IPO материкового Китая, определить их причины и предложить пути решения.
     Методология. В исследовании использованы методы системного и статистического анализа, а также анализ литературных источников.
     Результаты. Доказано, что рынок первичных публичных размещений в Китае является несбалансированным и обладает рядом свойственных только ему проблем, а государственное регулирование недостаточно эффективно, основные проблемы остаются нерешенными. К ним относятся: задержки с регистрацией выпусков; переоценка при первичном размещении; несовершенство механизма подписки. Комиссия по регулированию рынка ценных бумаг КНР вынуждена вводить мораторий на размещение акций, но не принимает принципиальных решений по изменению структуры первичного рынка. В сложившейся ситуации развитие рынка IPO в материковой части Китая для полноценного использования его потенциала требует принятия принципиальных решений по изменению регулирования рынка. Ключевое значение имеют сложная структура рынка и наличие барьеров на проведение IPO китайских компаний на наиболее привлекательных для них торговых площадках.
     Выводы и значимость. Отмечено, что российский рынок в настоящее время существенно отличается от китайского по объемам, структуре и механизму регулирования. В то же время изучение инфраструктуры и механизма первичных размещений акций в Китае представляет интерес в связи с необходимостью развития российского фондового рынка и выявления лучших практик и перспективных инструментов регулирования IPO, предотвращения возможных проблем.

Ключевые слова: Китай, ценные бумаги, публичное размещение, IPO, акция

Список литературы:

  1. Берсенев Е.П., Моисеева Л.Ф., Белкина А.А., Андрющенко А.О. Китай: дорога на фондовый рынок. 2012. URL: Link.
  2. Зотова А.И., Шевченко Д.А. Выбор торговой площадки при размещении ценных бумаг российскими компаниями на глобальном финансовом рынке // Финансовые исследования. 2007. № 15. С. 45–50.
  3. Рубцов Б.Б. Фондовый рынок КНР // Вестник НАУФОР. 2009. № 2. С. 34–40.
  4. Савенко О.Л. Механизмы воспроизводства индивидуального и общественного капитала в условиях институциональных изменений // Terra Economicus. 2013. № 2. С. 21–26.
  5. Cheng S., Li Z. The Chinese Stock Market Volume I: A retrospect analysis from 2002: Palgrave Macmillan, 2014. 448 p.
  6. Cheng S., Li Z. The Chinese Stock Market Volume II: Evaluation and Prospects: Palgrave Macmillan, 2014. 360 p.
  7. Congsheng W. Dichotomy of Chinese Domestic and Overseas IPOs: An Empirical Investigation. 2011. URL: Link.
  8. Coughlin J. Chinese IPOs are Hot Again! // The LINK. 2014. № 4. P. 60–67.
  9. Deloitte Touche Tohmatsu. Hong Kong and Chinese Mainland IPO Markets 2014 Review and 2015 Outlook. URL: Link.
  10. J.P. Morgan Asset Management. In focus: China. 2010. URL: Link.
  11. Joseph R., Patterson T. China’s IPO Reboot. URL: Link.
  12. Kennedy L., Clifford T. Greater China IPO watch. 2012. URL: Link.
  13. Kennedy L., Clifford T. Greater China IPO watch. 2014. URL: Link.
  14. Peltonen T., de Bondt G.J., Santabarbara D. Booms and Busts in China’s Stock Market // European Central Bank Working Paper Series. 2010. № 1190. URL: Link.
  15. Pinelli M. et al. EY Global IPO Trends. 2014. URL: Link.
  16. Ti L. Investment without Risk: An Investigation into IPO Underpricing in China. 2003. URL: Link.
  17. Tian L., Megginson W.L. Extreme Underpricing: Determinants of Chinese IPO Initial Returns. 2007. URL: Link.
  18. Tsui A.K., Zhang F., Zhang Z., Sohn C.-H. An Empirical Assessment of A-Share IPO Under-Pricing in China // Seoul Journal of Business. 2012. Vol. 18. № 1. P. 25–57.
  19. Xu W. Chinese Domestic IPO Over-issuance. 2013. URL: Link.

Посмотреть другие статьи номера »

 

ISSN 2311-8709 (Online)
ISSN 2071-4688 (Print)

Свежий номер журнала

т. 26, вып. 1, январь 2020

Другие номера журнала