«Финансы и кредит»
 

Реферирование и индексирование

Russian Science Citation Index
Referativny Zhurnal VINITI RAS
Worldcat
LCCN Permalink
Google Scholar

Электронные версии в PDF

EBSCOhost
Eastview
Elibrary
Biblioclub

Оценка оптимальной долговой емкости коммерческого банка: сигнальный эффект и источник информации на финансовом рынке

Купить электронную версию статьи

Журнал «Финансы и кредит»
т. 24, вып. 11, ноябрь 2018

Получена: 17.07.2018

Получена в доработанном виде: 31.07.2018

Одобрена: 14.08.2018

Доступна онлайн: 29.11.2018

Рубрика: Банковская деятельность

Коды JEL: G21, G32

Страницы: 2553–2567

https://doi.org/10.24891/fc.24.11.2553

Евдокимова С.С. кандидат экономических наук, доцент кафедры теории финансов, кредита и налогообложения, Волгоградский государственный университет, Волгоград, Российская Федерация 
evdokimovalana@mail.ru

ORCID id: отсутствует
SPIN-код: отсутствует

Бондаренко С.А. студент магистратуры, Высшая школа экономики, Москва, Российская Федерация 
stacon777@mail.ru

ORCID id: отсутствует
SPIN-код: отсутствует

Предмет. Анализ формирования и обоснования оптимального уровня долговой нагрузки кредитно-финансовой организации с применением различных методов, учитывающих специфику банковской деятельности на финансовом рынке. От установления и корректировки фактического значения финансового рычага зависят размер требований кредиторов, рентабельность бизнеса, способность генерировать положительные денежные потоки от операционной и иных видов деятельности банка.
Цели. Изучение специфики расчета долговой нагрузки кредитной организации, исследование методов оптимизации долговой нагрузки банка на примере ПАО «ВТБ», формулировка рекомендаций по совершенствованию методики расчета оптимальной долговой нагрузки в целях максимизации стоимости кредитно-финансовой организации.
Методология. Представлена апробация основных методов оценки оптимальной долговой емкости кредитно-финансовой организации: метод средневзвешенной стоимости капитала, метод оценки капитальных активов, метод волатильности EBIT, метод приведенной скорректированной стоимоcти APV.
Результаты. Предложено учитывать специфику операционной деятельности банка и ограничить количество методологических подходов к определению оптимальной долговой емкости кредитной организации.
Выводы. Выбор структуры капитала банка может оказывать сигнальное воздействие на игроков рынка. Оптимальный уровень долговой нагрузки может быть использован управляющими кредитно-финансовыми организациями для принятия более гибких решений на финансовом рынке.

Ключевые слова: оптимальная структура капитала, финансово-кредитный институт, долговая нагрузка, финансовый рычаг

Список литературы:

  1. Горбунова Н.А., Иванова Н.В. Оценка стоимости бизнеса акционерного общества на основе метода WACC // Молодой ученый. 2013. № 9. С. 173—175. URL: Link
  2. Задорожная А.Н. Порядок использования метода волатильности EBIT и модели анализа EBIT-EPS при принятии финансовых решений // Финансовая аналитика: проблемы и решения. 2015. Т. 8. Вып. 36. С. 24—37. URL: Link
  3. Теплова Т.В., Геталова А.А. Работа на заемном капитале: оптимум долговой нагрузки компании: от теоретических концепций к практическим модельным обоснованиям (Часть 2) // Управление корпоративными финансами. 2013. № 5. С. 262—279. URL: Link
  4. Задорожная А.Н. Оптимальная долговая нагрузка компании: сравнение модели WACC и метода волатильности EBIT // Инновационная экономика и общество. 2014. № 4. С. 45—54.
  5. Задорожная А.Н. Порядок определения долговой нагрузки компании // Финансовая аналитика: проблемы и решения. 2014. Т. 7. Вып. 48. С. 39—50. URL: Link
  6. Лисовская И.А., Мамедов Т.С. Модель оценки капитальных активов как инструмент оценки ставки дисконтирования // Российское предпринимательство. 2016. Т. 17. № 7. С. 937—950. URL: Link
  7. Хаметшин Д.Р. К вопросу об использовании моделей ценообразования активов в оценке эффективности реальных инвестиций // Российский экономический интернет-журнал. 2009. № 4. С. 967—980. URL: Link
  8. Kokoreva M.S., Stepanova A.N. Financial Architecture and Corporate Performance: Evidence from Russia // Корпоративные финансы. 2012. Т. 6. № 2. C. 34—44. URL: Link
  9. Суворова Л.Е., Суворова Т.Е., Куклина М.В. Анализ моделей оценки стоимости капитала // Вестник Нижегородского университета им. Н.И. Лобачевского. Серия: Социальные науки. 2016. № 1. С. 38—47. URL: Link
  10. Дороган Н.Д., Черненко В.А. Концепция оптимизации структуры капитала компаний: новый подход к исследованию // Теория и практика сервиса: экономика, социальная сфера, технологии. 2014. № 3. С. 39—44. URL: Link
  11. Романышин В.О., Ровный Я.А. Оценка стоимости привлечения финансовых ресурсов отечественными акционерными предприятиями // Вестник Сибирского университета потребительской кооперации. 2014. № 3. С. 60—68.
  12. Бурханова А.А., Енков В.В., Коротченко Д.А. и др. Обзор современных исследований динамической компромиссной теории структуры капитала // Корпоративные финансы. 2012. Т. 6. № 3. С. 70—86. URL: Link
  13. Болквадзе М.Э., Бусалова А.Д. Стоимостной подход в управлении предприятием // Современные тенденции в экономике и управлении: новый взгляд. 2016. № 41-1. С. 8—14.
  14. Лаврухина Н.В. Методы оптимизации цены и структуры капитала организации // Управление экономическими системами: электронный научный журнал. 2014. № 6. С. 13. URL: Link
  15. Жуков П.Е. Модель учета вероятности дефолта для расчета ВАКК и определения оптимальной структуры капитала // Наука и мир. 2014. Т. 2. № 3. С. 49—50.
  16. Евдокимова С.С., Толстопятый С.А. Инновационные технологии как фактор банковской конкурентоспособности // Фундаментальные исследования. 2015. № 12-5. С. 1012—1016. URL: Link
  17. Жуков П.Е. Учет риска дефолта при формировании оптимальной структуры капитала компании // Научно-исследовательский финансовый институт. Финансовый журнал. 2015. № 2. С. 60—72. URL: Link
  18. Евдокимова С.С., Мохова О.В. Оптимизация стоимости разработки и внедрения инновационных видов дистанционных банковских услуг // Вестник Астраханского государственного технического университета. Серия: Экономика 2017. № 3. С. 128—136. URL: Link

Посмотреть другие статьи номера »

 

ISSN 2311-8709 (Online)
ISSN 2071-4688 (Print)

Свежий номер журнала

т. 24, вып. 11, ноябрь 2018

Другие номера журнала