«Финансы и кредит»
 

Реферирование и индексирование

РИНЦ
Referativny Zhurnal VINITI RAS
Worldcat
LCCN Permalink
Google Scholar

Электронные версии в PDF

EBSCOhost
Eastview
Elibrary
Biblioclub

Формирование денежного предложения в глобальной экономике и финансовые санкции (или история о том, как американский доллар стал неамериканским)

Купить электронную версию статьи

Журнал «Финансы и кредит»
т. 25, вып. 1, январь 2019

Получена: 23.10.2018

Получена в доработанном виде: 06.11.2018

Одобрена: 20.11.2018

Доступна онлайн: 29.01.2019

Рубрика: Денежно-кредитное регулирование

Коды JEL: E51, E52, E58

Страницы: 130–143

https://doi.org/10.24891/fc.25.1.130

Бурлачков В.К. доктор экономических наук, профессор кафедры международных финансов, Московский государственный институт международных отношений Министерства иностранных дел России, Москва, Российская Федерация 
vkburl@gmail.com

ORCID id: отсутствует
SPIN-код: 9491-5349

Предмет. Денежное предложение в глобальной экономике — это совокупный объем мировых валют, обращающихся вне границ их официальных юрисдикций. Сбалансированность спроса и предложения денег является условием устойчивости глобальных ценообразовательных процессов. Развитие глобального финансового рынка предопределяет усложнение процесса формирования денежного предложения в мировой экономике.
Цели. Изучение современных особенностей формирования денежного предложения в глобальной экономике, выявление причин изменений в процессе формирования денежного предложения, разработка методологии повышения эффективности мер, направленных на регулирование процесса формирования денежного предложения в глобальной экономике, а также анализ последствий финансовых санкций для формирования денежного предложения.
Методы. Использовались общенаучные методы — научная абстракция, индукция и дедукция, синтез, сравнительный и сопоставительный анализ.
Результаты. Раскрыта специфика формирования денежного предложения в глобальной экономике. Проанализированы особенности механизма создания мировых валют. Определено значение координации монетарной и макропруденциальной политики в формировании денежного предложения в глобальной экономике. Изучены особенности действия денежного механизма глобальной экономики в условиях финансовых санкций.
Выводы. В современной глобальной экономике формирование денежного предложения является результатом кредитных операций коммерческих банков. Эти банки могут взять на себя обязательство в любой из мировых валют, создав депозит в этой валюте. Основной объем денежного предложения в долларах США в настоящее время создается неамериканскими коммерческими банками. Но эта практика не привела к инфляционным тенденциям. Такая ситуация предопределяется действием базельских стандартов, ограничивающих кредитную активность банков.

Ключевые слова: денежное предложение, мировые валюты, спрос на деньги, инфляция, дефляция

Список литературы:

  1. Murau S. Offshore Dollar Creation and the Emergence of the post-2008 International Monetary System. IASS Discussion Paper, June 2018, 47 p. URL: Link
  2. He D., McCauley R.N. Eurodollar Banking and Currency Internationalization. In: Investing in Asian Offshore Currency Markets. UK, Palgrave Macmillan, 2013. URL: Link
  3. McCauley R.N., McGuire P., Sushko V. Global Dollar Credit: Links to US Monetary Policy and Leverage. BIS Working Papers, January 2015, no. 483, 35 p. URL: Link
  4. Ivashina V., Scharfstein D.S., Stein J.C. Dollar Funding and the Lending Behavior of Global Banks. Quarterly Journal of Economics, 2015, vol. 130, iss. 3, pp. 1241–1281. URL: Link
  5. Fowler S. The Monetary Fifth Column: The Eurodollar Threat to Financial Stability and Economic Sovereignty. Vanderbilt Journal of Transnational Law, 2014, vol. 47, no. 3, pp. 825–860. URL: Link
  6. Machlup F. Euro-Dollar Creation: A Mystery Story. PSL Quarterly Review, 1970, vol. 23, no. 94, pp. 219–260. URL: Link
  7. Friedman M. The Euro-Dollar Market: Some First Principles. Federal Reserve Bank of St. Louis Review, 1971, vol. 53, no. 7, pp. 16–24. URL: Link
  8. Ricks M. A Simpler Approach to Financial Reform. Regulation, 2013–2014, Winter, pp. 36–41. URL: Link
  9. McLeay M., Radia A., Thomas R. Money Creation in the Modern Economy. Bank of England Quarterly Bulletin, 2014, Q1. URL: Link
  10. Carpenter S., Demiralp S. Money, Reserves and the Transmission of Monetary Policy: Does the Money Multiplier Exist? Journal of Macroeconomics, 2012, vol. 34, iss. 1, pp. 59–75. URL: Link
  11. Bernhardsen T., Kloster A. Misunderstood Central Bank Reserves. Norges Bank. Economic Commentaries, 2012, no. 1. URL: Link
  12. Andresen T. Basel Rules, Endogenous Money Growth, Financial Accumulation and Debt Crisis. URL: Link
  13. Holmes A., Klopstock F. The Market for Dollar Deposits in Europe. Federal Reserve Bank of New York Monthly Review, 1960, vol. 42, no. 11, pp. 197–203.
  14. Clendennig E.W. Eurodollars and Credit Creation. International Currency Review, 1971, vol. 3, no. 1, pp. 12–19.
  15. Makin J. Demand and Supply Functions for Stocks of Eurodollar Deposits. The Review of Economics and Statistics, 1975, vol. 57, no. 3, pp. 353–356. URL: Link
  16. Schenk C.R. The Origins of the Eurodollar Market in London: 1955–1963. Explorations in Economic History, 1998, vol. 35, iss. 2, pp. 221–238. URL: Link
  17. Stigum M., Crescenzi A. Stigum's Money Market. NY, McGraw–Hill Education, 2007, 1200 p.
  18. Fels G., Sutija G. Protectionism and International Banking. UK, Palgrave Macmillan, 1991. URL: Link
  19. Caswell R. Economic Sanctions and the Iran Experience. Foreign Affairs, 1981, vol. 60, iss. 2, pp. 247–265. URL: Link
  20. Some Questions and Brief Answers about the Eurodollar Market. A Staff Study Prepared for the Use of the Joint Economic Committee. Congress of the United States. Washington, U.S. Government Printing Office, 1977. URL: Link.pdf
  21. Perotti R. The Eurodollar Market. URL: Link
  22. Fullwiler S.T. Setting Interest Rates in the Modern Money Era. Journal of Post Keynesian Economics, 2006, vol. 28, iss. 3, pp. 496–525. URL: Link
  23. He D., McCauley R.N. Offshore Markets for the Domestic Currency: Monetary and Financial Stability Issues. BIS Working Papers, 2010, no. 320, 32 p. URL: Link
  24. Rossi S., Rochon L.-P. Modern Theories of Money: The Nature and Role of Money in Capitalist Economies. Edward Elgar Publishing Limited, 2004, 648 p.

Посмотреть другие статьи номера »

 

ISSN 2311-8709 (Online)
ISSN 2071-4688 (Print)

Свежий номер журнала

т. 25, вып. 3, март 2019

Другие номера журнала