«Финансы и кредит»
 

Реферирование и индексирование

РИНЦ
Referativny Zhurnal VINITI RAS
Worldcat
LCCN Permalink
Google Scholar

Электронные версии в PDF

EBSCOhost
Eastview
Elibrary
Biblioclub

Реальный эффективный валютный курс: страновая динамика и перспективы взаимодействия

Купить электронную версию статьи

Журнал «Финансы и кредит»
т. 25, вып. 4, апрель 2019

Получена: 11.12.2018

Получена в доработанном виде: 29.01.2019

Одобрена: 12.02.2019

Доступна онлайн: 26.04.2019

Рубрика: ВАЛЮТНО-КРЕДИТНЫЕ ОТНОШЕНИЯ

Коды JEL: E44, E60, F31, F37, G15

Страницы: 891–911

https://doi.org/10.24891/fc.25.4.891

Смирнов В.В. кандидат экономических наук, доцент кафедры отраслевой экономики факультета управления и социальных технологий, Чувашский государственный университет имени И.Н. Ульянова, Чебоксары, Российская Федерация 
v2v3s4@mail.ru

https://orcid.org/0000-0002-6198-3157
SPIN-код: 3120-4077

Мулендеева А.В. старший преподаватель кафедры физической географии и геоморфологии историко-географического факультета, Чувашский государственный университет имени И.Н. Ульянова, Чебоксары, Российская Федерация 
alena-mulendeeva@yandex.ru

https://orcid.org/0000-0002-9852-9804
SPIN-код: 9404-7292

Предмет. Динамика реального эффективного валютного курса, валютных авуаров, ссудной ставки и дефлятора ВВП развитых и развивающихся стран.
Цели. Определить перспективы взаимодействия развитых и развивающихся стран с учетом влияния их реального эффективного валютного курса на финансово-экономические показатели.
Методология. Исследование основано на системном подходе с применением методов статистического и кластерного анализа.
Результаты. Обосновано, что для российской экономики благоприятным является плавающий валютный курс с ориентацией на его низкие значения, что требует периодической девальвации номинального курса. Этой политики придерживается Банк России, ослабляя национальную валюту, сохраняя рост рублевой стоимости экспорта и повышательное давление на цены тех товаров, которые одновременно направляются на экспорт и продаются на внутреннем рынке. Выявлены возможности корректировки цен в ответ на изменения обменного курса и рассогласования фактической ставки реального эффективного валютного курса от ее равновесного уровня. Рассчитана прогнозная динамика реального эффективного валютного курса, валютных авуаров, ссудной ставки и дефлятора ВВП России, Германии, Китая и США.
Область применения. Результаты исследования целесообразно использовать в Стратегии социально-экономического развития Российской Федерации до 2035 г. для решения задач государственного управления в рамках реализации Федерального закона № 172-ФЗ «О стратегическом планировании Российской Федерации».
Выводы. Основные целевые показатели взаимодействия России с США и Германией достижимы через Китай. Проблемными для России остаются взаимодействия с Германией — рост валовых накоплений основного капитала, государственных расходов на конечное потребление, расходов на конечное потребление в частном секторе, а также с США — рост ВВП, экспорта товаров и услуг, общей занятости, и снижение общего уровня инфляции.

Ключевые слова: валютные авуары, дефлятор ВВП, кластерный анализ, валютный курс, ссудная ставка

Список литературы:

  1. Аганбегян А.Г. Стагнация, рецессия и стагфляция 2013—2015 гг., причины и последствия // Актуальные проблемы экономики и управления. 2015. № 4. С. 3—12.
  2. Глазьев С.Ю. О роли Центрального Банка России в экономическом кризисе проблемы и решения // Экономическое возрождение России. 2014. № 4. С. 19—23.
  3. Глазьев С.Ю. Стабилизация валютно-финансового рынка как необходимое условие перехода к устойчивому развитию // Экономика региона. 2016. Т. 12. № 1. С. 28—36. URL: Link
  4. Ивантер В.В. Экономическая ситуация в России в 2015 году: некоторые оценки // Научные труды Вольного экономического общества России. 2015. Т. 195. № 6. С. 505—515.
  5. Полтерович В.М., Попов В.В. Валютный курс, инфляция и промышленная политика // Журнал новой экономической ассоциации. 2016. № 1. С. 192—198. URL: Link
  6. Полтерович В.М. Институты догоняющего развития (к проекту новой модели экономического развития России) // Экономические и социальные перемены: факты, тенденции, прогноз. 2016. № 5. С. 34—56. URL: Link
  7. Forbes K., Hjortsoe I., Nenova T. The Shocks Matter: Improving Our Estimates of Exchange Rate Pass-Through. Journal of International Economics, 2018, vol. 114, pp. 255–275. URL: Link
  8. Cavallo A., Neiman B., Rigobon R. Currency Unions, Product Introductions, and the Real Exchange Rate. The Quarterly Journal of Economics, 2014, vol. 129, iss. 2, pp. 529–595. URL: Link
  9. O'Brien T.J., Ruiz de Vargas S. Currency Indexes and Consistent Currency Misvaluation: Illustrations using Big Mac data. Research in International Business and Finance, 2019, vol. 48, pp. 464–474. URL: Link
  10. Holtemöller O., Mallick S. Exchange Rate Regime, Real Misalignment and Currency Crises. Economic Modelling, 2013, vol. 34, pp. 5–14. URL: Link
  11. Ranciere R., Tornell A., Vamvakidis A. Currency Mismatch, Systemic Risk and Growth in Emerging Europe. Economic Policy, 2010, vol. 25, iss. 64, pp. 597–658. URL: Link
  12. Fischer C. Determining Global Currency Bloc Equilibria: An Empirical Strategy Based on Estimates of Anchor Currency Choice. Journal of International Money and Finance, 2016, vol. 64, pp. 214–238. URL: Link
  13. Müller-Plantenberg N.A. Currency Flows and Currency Crises. CESifo Economic Studies, 2017, vol. 63, iss. 2, pp. 182–209. URL: Link
  14. Erler A., Bauer Ch., Herz B. To Intervene, or Not to Intervene: Monetary Policy and the Costs of Currency Crises. Journal of International Money and Finance, 2015, vol. 51, pp. 432–456. URL: Link
  15. Bussière M., Saxena S.C., Tovar C.E. Chronicle of Currency Collapses: Reexamining the Effects on Output. Journal of International Money and Finance, 2012, vol. 31, iss. 4, pp. 680–708. URL: Link
  16. Irwin G. Currency Boards and Currency Crises. Oxford Economic Papers, 2004, vol. 56, iss. 1, pp. 64–87. URL: Link
  17. Liu T., Wang X., Woo W.T. The Road to Currency Internationalization: Global Perspectives and Chinese Experience. Emerging Markets Review, 2019, vol. 38, pp. 73–101. URL: Link
  18. Brzoza-Brzezina M., Kolasa M., Makarski K. Monetary and Macroprudential Policy with Foreign Currency Loans. Journal of Macroeconomics, 2017, vol. 54, part B, pp. 352–372. URL: Link
  19. Canzoneri M., Cumby R., Diba B., Lopez-Salido D. Key Currency Status: An Exorbitant Privilege and an Extraordinary Risk. Journal of International Money and Finance, 2013, vol. 37, pp. 371–393. URL: Link
  20. Pop N., Valeriu I.-F. Crisis, Globalisation, Global Currency. Procedia Economics and Finance, 2015, vol. 22, pp. 479–484. URL: Link00242-7
  21. Lustig H., Roussanov N., Verdelhan A. Common Risk Factors in Currency Markets. The Review of Financial Studies, 2011, vol. 24, iss. 11, pp. 3731–3777. URL: Link
  22. Кондратов Д.И. Денежно-кредитная политика Центрального банка России // Современная Европа. 2011. № 1. С. 95—109.
  23. Бекарева С.В., Мельтенисова Е.Н. Макроэкономическая политика валютных войн: методы исследования // Мир экономики и управления. 2015. Т. 15. № 4. С. 15—27. URL: Link
  24. Швандар К.В., Анисимова А.А., Яковлева И.И. Перспективы валютной интеграции стран ЕАЭС // Финансовая аналитика: проблемы и решения. 2018. Т. 11. № 2. С. 205—222. URL: Link
  25. Анисимова А.А. Интернационализация: выбор валюты для международной торговли // Финансовая аналитика: проблемы и решения. 2016. Т. 9. № 23. С. 25—37. URL: Link
  26. Креховец Е.В. Платежный баланс России и динамика валютного курса: эффект разворота текущего счета // Финансовая аналитика: проблемы и решения. 2013. Т. 6. № 6. С. 51—57. URL: Link
  27. Кузьмин А.Ю. Динамические подходы к моделированию фундаментального равновесия валютного курса // Экономический анализ: теория и практика. 2012. Т. 11. № 10. С. 57—64. URL: Link

Посмотреть другие статьи номера »

 

ISSN 2311-8709 (Online)
ISSN 2071-4688 (Print)

Свежий номер журнала

т. 25, вып. 4, апрель 2019

Другие номера журнала