«Финансы и кредит»
 

Реферирование и индексирование

РИНЦ
Referativny Zhurnal VINITI RAS
Worldcat
LCCN Permalink
Google Scholar

Электронные версии в PDF

EBSCOhost
Eastview
Elibrary
Biblioclub

Анализ эффективности инвестиционной стратегии «собаки Доу» на российском фондовом рынке за период 2005—2018 гг.

Журнал «Финансы и кредит»
т. 25, вып. 7, июль 2019

Получена: 21.05.2019

Получена в доработанном виде: 12.06.2019

Одобрена: 26.06.2019

Доступна онлайн: 01.08.2019

Рубрика: Рынок ценных бумаг

Коды JEL: G11

Страницы: 1663–1679

https://doi.org/10.24891/fc.25.7.1663

Николашина Н.Н. аспирантка кафедры финансовых рынков, Российский экономический университет им. Г.В. Плеханова, Москва, Российская Федерация 
nnn478@mail.ru

https://orcid.org/0000-0001-9279-2188
SPIN-код: 2308-5377

Предмет. Инвестиционная стратегия «собаки Доу», в основе которой лежит идея формирования портфеля акций, имеющих максимальную дивидендную доходность.
Цели. Оценка эффективности стратегии «собаки Доу» для российского рынка акций за период 2005—2018 гг.
Методология. Использованы методы статистического и сравнительного анализа.
Результаты. Были построены классический и модифицированные портфели «собаки Доу». Произведено сравнение доходностей портфелей «собаки Доу» с доходностью рыночного индекса как с учетом, так и без учета капитализации дивидендов. Оценка эффективности стратегии была проведена также с помощью критерия риск/доходность, оцененного с помощью коэффициента Шарпа.
Область применения. Результаты могут быть использованы потенциальными инвесторами при формировании портфеля ценных бумаг.
Выводы. Инвестиционная стратегия «собаки Доу» является более эффективной по сравнению с инвестированием средств в индексный портфель как по критерию доходности, так и по критерию риск/доходность. Выводы получены при оценке как без учета, так и с учетом капитализации дивидендов.

Ключевые слова: инвестиционная стратегия, «собаки Доу», дивидендные акции, управление портфелем акций

Список литературы:

  1. O'Higgins M., Downes J. Beating the Dow. New York, Harper Perennial, 1991, 300 p.
  2. Knowles H.C., Petty D.H. The Dividend Investor: A Safe, Sure Way to Beat the Market. Chicago, Probus Publishing, 1995, 250 р.
  3. McQueen G., Shields K., Thorley S.R. Does the "Dow-10 Investment Strategy" Beat the Dow Statistically and Economically? Financial Analysts Journal, 1997, vol. 53, iss. 4, pp. 66–72. URL: Link
  4. Domian D.L., Louton D.A., Mossman C.E. The Rise and Fall of the “Dogs of the Dow”. Financial Services Review, 1998, vol. 7, iss. 3, pp. 145–159. URL: Link00007-4
  5. Hirschey M. The Dogs of the Dow Myth. The Financial Review, 2000, vol. 35, iss. 2, pp. 1–16. URL: Link
  6. Lin E.C. Investment Performance of the “Dogs of the Dow” Strategies: Latest Evidence. International Journal of Trade, Economics and Finance, 2017, vol. 8, no. 5, pp. 231–234. URL: Link
  7. Filbeck G., Visscher S. Dividend Yield Strategies in the British Stock Market. European Journal of Finance, 1997, vol. 3, iss. 4, pp. 277–289. URL: Link
  8. Gwilym O.A.P., Seaton J., Thomas S. Dividend Yield Investment Strategies, the Payout Ratio and Zero-Dividend Stocks. Journal of Investing, 2005, vol. 14, iss. 4, pp. 69–74. URL: Link
  9. Rine E., Vähämaa S. The “Dogs of the Dow” Strategy Revisited: Finnish Evidence. European Journal of Finance, 2011, vol. 17, iss. 5-6, pp. 451–469. URL: Link
  10. Visscher S., Filbeck G. Dividend-Yield Strategies in the Canadian Stock Market. Financial Analysts Journal, 2003, vol. 59, iss. 1, pp. 99–106. URL: Link
  11. Qiu M., Song Y., Hasama M. Empirical Enalyses of the “Dogs of the Dow” Strategy: Japanese Evidence. International Journal of Innovative Computing, Information and Control, 2013, vol. 9, no. 9, pp. 3677–3684.
  12. Da Silva A.L.C. Empirical Tests of the Dogs of the Dow Strategy in Latin American Stock Markets. International Review of Financial Analysis, 2001, vol. 10, iss. 2, pp. 187–199. URL: Link00047-3
  13. Yan H., Song Y., Qiu M., Akagi F. An Empirical Analysis of the “Dog of the Dow” Strategy for the Taiwan Stock Market. Journal of Economics, Business and Management, 2015, vol. 3, no. 4, pp. 435–439. URL: Link
  14. Soomro N., Haroon M.A. Comparison of Dogs of the Dow Strategy. Universal Journal of Management, 2015, vol. 3, no. 3, pp. 127–130. URL: Link
  15. Brzeszczyński J., Gajdka J. Dividend-Driven Trading Strategies: Evidence from the Warsaw Stock Exchange. International Advances in Economic Research, 2007, vol. 13, iss. 3, pp. 285–300. URL: Link
  16. Wang C., Larsen J.E., Fall Ainina M. et al. The “Dogs of the Dow” in China. International Journal of Business and Social Science, 2011, vol. 2, no. 18, pp. 70–80.
  17. Prather L.J., Topuz J. C., Uzmanoglu C. Dividend-Yield Based Trading Rules: The Turkish Evidence. International Research Journal of Applied Finance, 2011, vol. 2, no. 11, pp. 1286–1294. URL: Link
  18. Гальперин М.А., Теплова Т.В. Инвестиционные стратегии на дивидендных акциях российского фондового рынка: «собаки Доу» и портфели с фильтрами по фундаментальным показателям // Экономический журнал Высшей школы экономики. 2012. Т. 16. № 2. C. 205—242. URL: Link
  19. Володин С.Н., Сорокин И.А. Формирование высокодивидендных портфелей на российском фондовом рынке // Управление корпоративными финансами. 2014. № 6. С. 382—390.
  20. Володин С.Н., Боренко И.А. Высокодивидендные портфели с фильтрами по финансовым показателям // Вестник Московского университета. Серия 6: экономика. 2018. № 4. 2018. С. 59—78.

Посмотреть другие статьи номера »

 

ISSN 2311-8709 (Online)
ISSN 2071-4688 (Print)

Свежий номер журнала

т. 25, вып. 7, июль 2019

Другие номера журнала