Швандар К.В.доктор экономических наук, руководитель Центра перспективного финансового планирования, макроэкономического анализа и статистики финансов, Научно-исследовательский финансовый институт Министерства финансов Российской Федерации, Москва, Российская Федерация shvandar@nifi.ru https://orcid.org/0000-0001-9946-5681 SPIN-код: 6152-7895
Анисимова А.А.научный сотрудник Центра перспективного финансового планирования, макроэкономического анализа и статистики финансов, Научно-исследовательский финансовый институт Министерства финансов Российской Федерации, Москва, Российская Федерация Aanisimova@nifi.ru https://orcid.org/0000-0001-6421-8349 SPIN-код: 7429-5381
Предмет. Наблюдается активное развитие экономического сотрудничества, в том числе в сфере инвестиций, России со странами АСЕАН, поэтому анализ развития финансовых рынков стран Азии представляет интерес. Цели. Анализ основных направлений развития финансовых рынков азиатских стран, а также выявление наиболее значимых тенденций и проблем в данной сфере. Методология. Проведен анализ динамики и состояния финансовых рынков стран Азии, обзор особенностей инфраструктуры и оценки кредитного риска. Сопоставлено состояние финансовых рынков стран Азии с состоянием российского финансового рынка. Результаты. Выявлены основные тенденции и проблемы развития финансового рынка стран Азии, а также рассмотрено современное состояние российского финансового рынка. Освещены основные особенности, среди которых можно выделить то, что внутренние инвесторы на азиатских финансовых рынках представлены в основном банками и пенсионными фондами. Выводы. К общим недостаткам финансовых рынков стран Азии можно отнести то, что для них свойственен консерватизм, а также затруднена вторичная торговля активами. В России по сравнению с азиатскими странами проблемы заключаются в том, что консервативные институциональные инвесторы присутствуют в недостаточном количестве. Ближайшими задачами развития финансового рынка в России является наращивание присутствия институциональных инвесторов, в особенности негосударственных пенсионных фондов, что возможно лишь в случае повышения значимости добровольного пенсионного обеспечения.
Ключевые слова: финансовые рынки, государственные облигации, корпоративные облигации, негосударственные пенсионные фонды, страховые организации
Список литературы:
Puaschunder J.M. On the Emergence, Current State, and Future Perspectives of Socially Responsible Investment (SRI). Consilience: The Journal of Sustainable Development, 2016, vol. 16, iss. 1, pp. 38–63.
Roy P.A. Optimal Transaction Structuring in China: How Private Equity Firms Can Get the Most out of Their Structures. The Journal of Private Equity, 2015, vol. 18, no. 4, pp. 75–81. URL: Link
Kaura V. Securing India's Economic and Security Interests in the Indo-Pacific. Indian Journal of Asian Affairs, 2018, vol. 31, no. 1/2, pp. 37–52. URL: Link
Blizkovsky P. Economic Governance: What Can the EU and ASEAN Learn From Each Other After the Economic Crises? Journal of Southeast Asian Economies, 2013, vol. 30, no. 1, pp. 1–18. URL: Link
Chan E., Chui M., Packer F. at al. Local currency bond markets and the Asian Bond Fund 2 Initiative. BIS Papers, 2012, no. 63. URL: Link
Kang Y.-D. Development of Regionalism: New Criteria and Typology. Journal of Economic Integration, 2016, vol. 31, no. 2, pp. 234–274.
Lee M.-H. Korea's Misguided External Behaviors and Security Dilemma in East Asian Power Dynamics. The Journal of East Asian Affairs, 2017, vol. 31, no. 2, pp. 33–62. URL: Link
Feng Huiyun, Kai He. China's Institutional Challenges to the International Order. Strategic Studies Quarterly, 2017, vol. 11, no. 4, pp. 23–49. URL: Link
Smith R.C. Is China the Next Japan? The Independent Review, 2016, vol. 21, no. 2, pp. 275–298.
Vaubourg A.-G. Finance and International Trade: A Review of the Literature. Revue D'économie Politique, 2016, vol. 126, no. 1, pp. 57–87. URL: Link
Kaura V. India-Japan Relations and Asia's Emerging Geopolitics. Indian Journal of Asian Affairs, 2016, vol. 29, no. 1/2, pp. 17–38. URL: Link
Lu Y., Linhui Y. Trade Liberalization and Markup Dispersion: Evidence from China's WTO Accession. American Economic Journal: Applied Economics, 2015, vol. 7, no. 4, pp. 221–253. URL: Link
Kurihara T. Achievements of Asian Bond Markets Initiative (ABMI) in the last decade and Future Challenges. Report for OECD-ADB 12th Roundtable on Capital Market Reform in Asia. Tokyo, ADBI, 2012. URL: Link
Rancière R., Tornell A. Financial Liberalization, Debt Mismatch, Allocative Efficiency, and Growth. American Economic Journal: Macroeconomics, 2016, vol. 8, no. 2, pp. 1–44. URL: Link
Siddiqui K. Financialisation and Economic Policy: The Issue of Capital Control in the Developing Countries. World Review of Political Economy, 2017, vol. 8, no. 4, pp. 564–589. URL: Link
Nguyen T.N.A., Pham T.H.H., Vallée T. Economic Integration in ASEAN+3: A Network Analysis. Journal of Economic Integration, 2016, vol. 31, no. 2, pp. 275–325.
Ляшок В.Ю., Назаров В.С., Орешкин М.С. Факторы роста размера пенсий в современной России // Научно-исследовательский финансовый институт. Финансовый журнал. 2016. № 1. С. 7—21.
Гурвич Е.Т., Иванова М.А. Экономический эффект старения населения и пенсионных реформ // Научно-исследовательский финансовый институт. Финансовый журнал. 2018. № 5. С. 9—22.
