«Финансы и кредит»
 

Реферирование и индексирование

РИНЦ
Referativny Zhurnal VINITI RAS
Worldcat
LCCN Permalink
Google Scholar

Электронные версии в PDF

EBSCOhost
Eastview
Elibrary
Biblioclub

Оценка системного риска российских нефинансовых компаний в мониторинге финансовой стабильности

Купить электронную версию статьи

т. 26, вып. 4, апрель 2020

Получена: 20.01.2020

Получена в доработанном виде: 03.02.2020

Одобрена: 17.02.2020

Доступна онлайн: 28.04.2020

Рубрика: Финансовая система

Коды JEL: C43, C81, E58, G01, G21

Страницы: 724–743

https://doi.org/10.24891/fc.26.4.724

Парфенова М.В. студентка магистратуры экономического факультета, Санкт-Петербургский государственный университет (СПбГУ), Санкт-Петербург, Российская Федерация 
mvp97@mail.ru

https://orcid.org/0000-0003-0414-002X
SPIN-код: 2665-3100

Львова Н.А. доктор экономических наук, доцент, профессор кафедры теории кредита и финансового менеджмента, Санкт-Петербургский государственный университет (СПбГУ), Санкт-Петербург, Российская Федерация 
n.lvova@spbu.ru

https://orcid.org/0000-0002-9467-2785
SPIN-код: 3081-2887

Предмет. Нефинансовые компании как источник системного риска для национальной финансовой системы, проблемы мониторинга финансовой стабильности в рамках макропруденциального надзора и регулирования.
Цели. Разработка методики оценки системного риска российских нефинансовых компаний.
Методология. Использованы общенаучные подходы и методы. Выборка, на которой проверена методика оценки, насчитывает 3 766 компаний в каждом году.
Результаты. Предложена методология оценки системного риска российских нефинансовых компаний, система показателей для его оценки. Выбор показателей соответствует передовой международной практике и доступности данных. Для выбранных индикаторов рекомендуется провести динамический анализ. Предлагается реализовать его как по отдельным показателям, так и комплексно с использованием нового показателя системного риска. Актуальность методики была доказана на эмпирических данных.
Область применения. Результаты могут быть использованы в аналитической практике, в том числе в рамках макропруденциального надзора и регулирования.
Выводы. Предложенная методика вносит вклад в текущую научную дискуссию о новых направлениях оценки финансовой стабильности. Предлагаемые показатели отражают адекватное изменение в исследуемом периоде (год до, во время и после финансовой нестабильности).

Ключевые слова: финансовая стабильность, мониторинг финансовой стабильности, нефинансовые компании, системный риск, макропруденциальное регулирование

Список литературы:

  1. Розмаинский И.В. Гипотеза финансовой нестабильности: теоретическое содержание и реалии постсоветской России // ЭКО. 2016. № 11. С. 79—89. URL: Link
  2. Данилова Е.О., Елизарова Н.Б. Макропруденциальная политика: теоретические аспекты и практический опыт Банка России // Деньги и кредит. 2017. № 6. С. 5—17.
  3. Rubtsov B., Annenskaya N. Factor Analysis of the Russian Stock Market. Journal of Reviews on Global Economics, 2018, no. 7, pp. 417–425. URL: Link
  4. Иванова Н., Андреев М., Синяков А., Шевчук И. Обзор конференции Банка России «Эффективность макропруденциальной политики: теория и практика» // Деньги и кредит. 2019. № 3. С. 89—121. URL: Link
  5. Peek J., Rosengren E. Unnatural Selection: Perverse Incentives and the Misallocation of Credit in Japan. The American Economic Review, 2005, vol. 95, no. 4, pp. 1144–1166.
  6. Парфенова М.В., Львова Н.А. Новые направления в оценке финансовой стабильности: система показателей для компаний реального сектора // Финансовая экономика. 2019. № 1. С. 634—640.
  7. Сальников В.А., Могилат А.Н., Маслов И.Ю. Стресс-тестирование компаний реального сектора для России: первый подход (методологические аспекты) // Журнал Новой экономической ассоциации. 2012. № 4. С. 46—70.
  8. Beltran D., Garud K., Rosenblum A. Emerging Market Nonfinancial Corporate Debt: How Concerned Should We Be? IFDP Notes, 2017, June, 18 p.
  9. Drehmann M., Juselius M. Do Debt Service Costs Affect Macroeconomic and Financial Stability? BIS Quarterly Review, 2012, September, pp. 21–35. URL: Link
  10. Бешенов С.В., Розмаинский И.В. Гипотеза финансовой нестабильности Хаймана Мински и долговой кризис в Греции // Вопросы экономики. 2015. № 11. С. 120—143. URL: Link
  11. Донец С.А., Пономаренко А.А. Индикаторы долговой нагрузки // Деньги и кредит. 2017. № 4. С. 5—13.
  12. Львова Н.А. Финансовая диагностика российских предприятий с применением модели Альтмана для развитых и формирующихся рынков // Финансовая аналитика: проблемы и решения. 2015. № 7. С. 37—45. URL: Link
  13. Altman E., Iwanicz-Drozdowska M., Laitinen E., Suvas A. Financial Distress Prediction in an International Context: A Review and Empirical Analysis of Altman's Z-Score Model. Journal of International Financial Management & Accounting, 2017, vol. 28, iss. 2, pp. 131–171. URL: Link
  14. Svirydzenka K. Introducing a New Broad-based Index of Financial Development. IMF Working Paper, 2016, no. WP/16/5, 43 p. URL: Link
  15. Гамбаров Г.М., Мусаева М.У., Крупкина А.С. Индикатор рисков российского финансового рынка // Деньги и кредит. 2017. № 6. С. 29—38.
  16. Иванов В.В. Российские особенности мирового финансового кризиса // Вестник Санкт-Петербургского государственного университета. Экономика. 2009. № 2. С. 3—11. URL: Link
  17. Лякин А.Н. Три кризиса по одному сценарию // Вестник Санкт-Петербургского государственного университета. Экономика. 2018. Т. 34. № 1. С. 4—25. URL: Link
  18. Донец С.А., Могилат А.Н. Кредитование и финансовая устойчивость российских промышленных компаний: микроэкономические аспекты анализа // Деньги и кредит. 2017. № 7. С. 4—51.
  19. Popova S., Karlova N., Ponomarenko A., Deryugina E. Analysis of the Debt Burden in Russian Economy Sectors. Russian Journal of Economics, 2017, vol. 3, no. 4, pp. 379–410.
  20. Могилат А.Н., Ипатова И.Б. Техническая эффективность как фактор финансовой устойчивости промышленных компаний // Прикладная эконометрика. 2016. №. 2. С. 5—29. URL: Link

Посмотреть другие статьи номера »

 

ISSN 2311-8709 (Online)
ISSN 2071-4688 (Print)

Свежий номер журнала

т. 26, вып. 5, май 2020

Другие номера журнала