+7(495) 989 9610
ИД «Финансы и кредит»

ЖУРНАЛЫ

  

АВТОРАМ

  

ПОДПИСКА

    
«Финансы и кредит»
 

Реферирование и индексирование

РИНЦ
Referativny Zhurnal VINITI RAS
Worldcat
LCCN Permalink
Google Scholar

Электронные версии в PDF

EBSCOhost
Eastview
Elibrary
Biblioclub

Эвристики — новый способ внесения поправок в итоговый результат определения рыночной стоимости

Купить электронную версию статьи

т. 27, вып. 7, июль 2021

Получена: 15.03.2021

Получена в доработанном виде: 29.03.2021

Одобрена: 12.04.2021

Доступна онлайн: 29.07.2021

Рубрика: ТЕОРИИ ФИНАНСОВ

Коды JEL: G32

Страницы: 1581–1599

https://doi.org/10.24891/fc.27.7.1581

Богатырев С.Ю. кандидат экономических наук, доцент, Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации Москва, Российская Федерация 
sbogatyrev@fa.ru

https://orcid.org/0000-0002-6080-5869
SPIN-код: 2429-9360

Предмет. Эвристики, как средства измерения влияния настроений лиц, выносящих суждения о стоимости, на итоговый результат стоимостной оценки.
Цели. На основе проведенных исследований внедрить элементы поведенческих финансов — эвристики — в методику учета влияния эмоций на стоимость при действии эвристик на лиц, принимающих финансовые решения.
Методология. Применялись методы индукции и дедукции при обработке опросов.
Результаты. Раскрыто содержание основных методов учета эмоций в процессе вынесения заключения о стоимости лицами, принимающими финансовые решения, находящимися под действием эвристик. Показаны инструменты реализации методов психологических замеров в процессе стоимостной оценки.
Область применения. Результаты могут применяться в работе современного оценщика, стоимостного, фундаментального аналитика. Использование эвристик дополняет и расширяет классический инструментарий оценки, повышает качество стоимостной оценки.
Выводы. При учете эвристик лиц, выносящих суждение о стоимости, у оценщика и стоимостного аналитика появляются средства, приближающие результат стоимостной оценки к реальным условиям, когда участники рынка нерациональны. Это повышает качество результата работы оценщика и результат оценочной деятельности.

Ключевые слова: поведенческие финансы, стоимостная оценка, эвристика самоуверенности, эвристика якорения, эвристика доступности

Список литературы:

  1. Baker K.H., Nofsinger J.R. Behavioral finance: Investors, Corporations, and Markets. New Jersey, John Wiley & Sons, Inc., 2010, 768 p.
  2. Tversky A., Kahneman D. Advances in prospect theory: Cumulative representation of uncertainty. Journal of Risk and Uncertainty, 1992, vol. 5, no. 4, pp. 297–323. URL: Link
  3. Tversky A., Kahneman D. Judgment under Uncertainty: Heuristics and Biases. Science, 1974, vol. 185, no. 4157, pp. 1124–1131.
  4. Banz R.W. The Relation between Return and Market Value of Common Stocks. Journal of Financial Economics, 1981, vol. 9, iss. 1, pp. 3–18.
  5. Barber B.M., Odean T. Boys will be boys: Gender, overconfidence, and common stock investment. Quarterly Journal of Economics, 2001, vol. 116, iss. 1, pp. 261–292. URL: Link
  6. Barber B.M., Odean T. All that glitters: The effect of attention and news on the buying behavior of individual and institutional investors. Review of Financial Studies, 2008, vol. 21, no. 2, pp. 785–818.
  7. Hausman J. Contingent Valuation: From Dubious to Hopeless. Journal of Economic Perspectives, 2012, vol. 26, no. 4, pp. 43–56. URL: Link
  8. Kahneman D., Tversky A. Prospect Theory: An Analysis of Decision under Risk. Econometrica, 1979, vol. 47, no. 2, pp. 263–292. URL: Link
  9. Statman M. Behavioral Finance: The Second Generation. Monograph. CFA Institute Research Foundation, 2019, 246 p.
  10. De Bondt W.F.M., Thaler R. Does the Stock Market Overreact? Journal of Finance, 1985, vol. 40, iss. 3, pp. 793–805. URL: Link
  11. Varian H.R. Big Data: New Tricks for Econometrics. Journal of Economic Perspectives, 2014, vol. 28, no. 2, pp. 3–28. URL: Link
  12. Bates D.S. The Crash of 87: Was it Expected? The Evidence from Options Markets. Journal of Finance, 1991, vol. 46, no. 3, pp. 1009–1044. URL: Link
  13. Brock W., Lakonishok J., LeBaron B. Simple technical trading rules and the stochastic properties of stock returns. Journal of Finance, 1992, vol. 47, no. 5, pp. 1731–1764. URL: Link
  14. Barberis N., Shleifer A. Style investing. Journal of Financial Economics, 2003, vol. 68, iss. 2, pp. 161–199. URL: Link00064-3
  15. Barberis N.C. Thirty Years of Prospect Theory in Economics: A Review and Assessment. Journal of Economic Perspectives, 2013, vol. 27, no. 1, pp. 173–196. URL: Link
  16. Basu S. The Relationship between Earnings Yield, Market Value, and Return for NYSE Common Stocks: Further Evidence. Journal of Financial Economics, 1983, vol. 12, iss. 1, pp. 129–156. URL: Link90031-4
  17. Blume L., Easley D. Evolution and Market Behavior. Journal of Economic Theory, 1992, vol. 58, iss. 1, pp. 9–40. URL: Link90099-4
  18. Benartzi Sh., Thaler R.H. Myopic Loss Aversion and the Equity Premium Puzzle. Quarterly Journal of Economics, 1995, vol. 110, no. 1, pp. 73–92.
  19. Bernard V.L., Thomas J.K. Post-earnings-announcement drift: Delayed price response or risk premium? Journal of Accounting Research, 1989, vol. 27, pp. 1–36. URL: Link

Посмотреть другие статьи номера »

 

ISSN 2311-8709 (Online)
ISSN 2071-4688 (Print)

Свежий номер журнала

т. 27, вып. 8, август 2021

Другие номера журнала