Яшин С.Н.доктор экономических наук, профессор, заведующий кафедрой менеджмента и государственного управления, Национальный исследовательский Нижегородский государственный университет имени Н.И. Лобачевского (ННГУ), Нижний Новгород, Российская Федерация jashinsn@yandex.ru https://orcid.org/0000-0002-7182-2808 SPIN-код: 4191-7293
Кошелев Е.В.кандидат экономических наук, доцент кафедры менеджмента и государственного управления, Национальный исследовательский Нижегородский государственный университет имени Н.И. Лобачевского (ННГУ), Нижний Новгород, Российская Федерация ekoshelev@yandex.ru https://orcid.org/0000-0001-5290-7913 SPIN-код: 8429-5702
Предмет. Стратегия развития инновационно-индустриального кластера методом составных реальных опционов. Цели. Разработка стратегии развития инновационно-индустриального кластера методом составных реальных опционов, которая позволила бы принимать гибкие управленческие решения в отношении эволюции кластеров. Методология. Предложенный метод предполагает применение составного реального опциона. Результаты. Разработана стратегия развития пилотного инновационно-индустриального кластера электроэнергетики в Нижегородской области. Применение метода составных реальных опционов позволило повысить стоимость стратегии данного кластера. Комбинирование составного реального опциона в представленном порядке позволяет избежать необоснованных управленческих решений по выходу из текущей стратегии кластера. То есть сначала к оценке текущей стратегии добавляется пут-опцион. Это опцион на сокращение и выход из стратегии кластера. А затем в случае продолжения текущей стратегии к ней добавляются три колл-опциона. Выводы. Результаты могут быть полезны органам государственной власти в планировании развития инновационно-индустриальных кластеров и гармоничного развития территорий страны.
Ключевые слова: инновационно-индустриальный кластер, составной реальный опцион
Список литературы:
Яшин С.Н., Кошелев Е.В., Костригин Р.В. Составление линейного функционала ценности инновационно-индустриального кластера для региона // Управление экономическими системами: электронный научный журнал. 2019. № 12. С. 90.
Smit H.T.J., Trigeorgis L. Strategic Investment: Real Options and Games. Princeton University Press, 2004, 504 p.
Kodukula P., Papudesu Ch. Project Valuation Using Real Options: A Practitioner's Guide. J. Ross Publishing, Inc., 2006, 256 p.
Mun J. Real Options Analysis: Tools and Techniques for Valuing Strategic Investments and Decisions. New Jersey, John Wiley & Sons, 2005, 704 p.
Rogers J. Strategy, Value and Risk: the Real Options Approach. New York, Palgrave Macmillan, 2002, 141 p.
Loncar D., Milovanovic I., Rakic B., Radjenovic T. Compound Real Options Valuation of Renewable Energy Projects: The Case of a Wind Farm in Serbia. Renewable and Sustainable Energy Reviews, 2017, vol. 75, pp. 354–367. URL: Link
Baranov A., Muzyko E. Valuation of Compound Real Options for Investments in Innovative Projects in Pharmaceutical Industry. Procedia Economics and Finance, 2015, vol. 27, pp. 116–125. URL: Link00980-6
Jang W.-J., Lee J.-D. The Application of Real Options Theory in Defense R&D Projects: An Eight-Fold Sequential Compound Option Model. International Journal of Innovation and Technology Management, 2011, vol. 08, no. 01, pp. 95–112. URL: Link
Hauschild B., Reimsbach D. Modeling Sequential R&D Investments: A Binomial Compound Option Approach. Business Research, 2015, vol. 8, pp. 39–59. URL: Link
Tavakkolnia A. A Binomial Tree Valuation Approach for Compound Real Options with Fuzzy Phase-Specific Volatility. 2016 12th International Conference on Industrial Engineering (ICIE). Tehran, Iran, IEEE, 2016, pp. 73–78. URL: Link
Wang X., He J., Li S. Compound Option Pricing under Fuzzy Environment. Journal of Applied Mathematics, 2014, vol. 2014, 875319, 9 p. URL: Link
Liu Y., Jiang I.-M., Hsu W. Compound Option Pricing under a Double Exponential Jump-Diffusion Model. The North American Journal of Economics and Finance, 2018, vol. 43, pp. 30–53. URL: Link
Konstandatos O. Third Order Compound Option Valuation of Flexible Commodity Based Mining Enterprises. Archives of Business Research, 2015, vol. 3, no. 1, pp. 19–35. URL: Link
Cassimon D., Engelen P.-J., Yordanov V. Compound Real Option Valuation with Phase-Specific Volatility: A Multi-phase Mobile Payments Case Study. Technovation, 2011, vol. 31, iss. 5-6, pp. 240–255. URL: Link
Chance D.M., Peterson P.P. Real Options and Investment Valuation. Virginia, The CFA Institute Research Foundation, 2002, 114 p.
Brach M.A. Real Options in Practice. New Jersey, John Wiley & Sons, Inc., 2002, 320 p.
Kruschwitz L. Finanzierung und Investition. Munchen, Wien, R. Oldenbourg Verlag, 1999, 563 s.
Schäfer D., Kruschwitz L., Schwake M. Studienbuch Finanzierung und Investition. Munchen, Wien, R. Oldenbourg Verlag, 1998, 315 s.
