Предмет. Устойчивое функционирование финансового рынка как состояние, при котором не возникает ситуаций, несущих угрозу финансового кризиса. Цели. Сопоставить общеизвестные стохастические модели с динамическими и хаотическими системами. Методология. Применена теория динамических систем, исследованы методы и подходы к решению некоторых типов дифференциальных стохастических уравнений, в частности уравнений Ито и Колмогорова — Фоккера — Планка, а также математические преобразования. Результаты. Финансовые рынки рассматриваются в рамках теории динамических систем как образец нелинейной системы. Предсказать поведение такой системы крайне сложно именно из-за нелинейности, сводящейся к случайным и хаотическим процессам. Показано, что решения сводятся к многомерным моделям стохастической волатильности. Выводы. Такие модели, несмотря на относительную теоретическую разработанность и практическую применимость, могут приводить к динамическому хаосу, когда существует вектор доходности активов, матрица условной ковариации которого изменяется во времени.
Ильясов С.М. О сущности и основных факторах устойчивости банковской системы // Деньги и кредит. 2006. № 2. С. 45—48.
Лакшина О.А., Чекмарева Е.Н. Анализ финансовой стабильности: практика и методология // Деньги и кредит. 2005. № 10. С. 24—29.
Kydland F.E., Prescott E.C. Time to Build an Aggregate Fluctuations. Econometrica, 1982, vol. 50, no. 6, pp. 1345–1370. URL: Link
Кондратьев Н.Д. Проблемы экономической динамики. М.: Экономика, 1989. 523 с.
Доу Ш. Психология финансовых рынков: Кейнс, Мински и поведенческие финансы // Вопросы экономики. 2010. № 1. С. 99—113. URL: Link
Minsky H.P. The Financial Instability Hypothesis: An Interpretation of Keynes and an Alternative to “Standard” Theory. Nebraska Journal of Economics and Business, 1977, vol. 16, no. 1, pp. 5–16. URL: Link
Скоробогатов А. Фондовый рынок, институциональная структура и проблема стабильности капиталистической экономики // Вопросы экономики. 2006. № 12. С. 80—97. URL: Link
Kindleberger C.P., Aliber R. Manias, Panics, and Crashes: A History of Financial Crises. Hoboken, NJ, John Wiley & Sons, 2005, 5th edition, 355 p.
Мишкин Ф. Экономическая теория денег, банковского дела и финансовых рынков. М.: Аспект Пресс, 1999. 820 с.
Ширяев А.Н. Основы стохастической финансовой математики. Т. 1. Факты, модели. М.: ФАЗИС, 1998. 512 с.
Campbell J.Y., Lo A.W., MacKinlay A.C. The Econometrics of Financial Markets. Princeton, Princeton University Press, 1996, 632 p.
Engle R.F. Autoregressive Conditional Heteroscedasticity with Estimates of the Variance of United Kingdom Inflation. Econometrica, 1982, vol. 50, no. 4, pp. 987–1007. URL: Link
Bollerslev T. Generalized Autoregressive Conditional Heteroscedasticity. Journal of Econometrics, 1986, vol. 31, pp. 307–327. URL: Link
