Смирнов В.В.кандидат экономических наук, доцент, доцент кафедры отраслевой экономики факультета управления и социальных технологий, Чувашский государственный университет имени И.Н. Ульянова (ЧувГУ), Чебоксары, Российская Федерация v2v3s4@mail.ru https://orcid.org/0000-0002-6198-3157 SPIN-код: 3120-4077
Предмет. Долговое РЕПО Министерства финансов Российской Федерации. Цели. Определить характеристики механизма долгового РЕПО Министерства финансов Российской Федерации. Методология. Применены общенаучные методы, анализ и синтез данных, а также специальные экономико-математические методы, в частности, корреляционно-регрессионный анализ. Используется графический метод представления результатов. Результаты. Выявлен экспоненциальный рост объема государственного внутреннего долга и снижение государственных гарантий в валюте РФ, а также более резкое сужение коридора темпов прироста государственных гарантий в рублях, чем темпов прироста объема государственного внутреннего долга. Показан выход на уровень 30-кратного превышения роста объема государственного внутреннего долга над государственными гарантиями в рублях. Установлен экспоненциальный рост объема рынка облигаций федерального займа и сужение коридора его темпов прироста в условиях ухода с рынка государственных сберегательных облигаций с фиксированной процентной ставкой купонного дохода. Обнаружены расширяющийся коридор внутридневных кредитов, предоставленных Банком России, и сужающийся коридор их темпов прироста. Выводы. Механизм долгового РЕПО Министерства финансов РФ позволит Правительству отказаться от государственных гарантий в национальной валюте посредством обеспечения устойчивости процесса увеличения объема государственного внутреннего долга и его приобретения российскими банками за счет расширяющегося коридора внутридневных кредитов, предоставляемых Банком России.
Ключевые слова: внутридневные кредиты, государственные гарантии, государственный внутренний долг, национальная валюта, облигации федерального займа
Список литературы:
Крупин Е.В. Налогообложение операций РЕПО // Бухгалтерский учет. 2022. № 6. С. 75—79.
Арутюнян С.А., Шевцов А.А. О договоре репо в российском законодательстве // StudNet. 2020. Т. 3. № 11. С. 45. URL: Link
Кошель П.Г. Природа договора РЕПО // Вопросы российского и международного права. 2023. Т. 13. № 7-1. С. 230—238.
Исаев А.С., Шлычков Д.С. Анализ и учет сделок РЕПО на российском финансовом рынке // E-Scio. 2022. № 1. С. 186—191. URL: Link
Паращенко В.В., Трамбачева Т.Д. Сделка РЕПО как способ привлечения инвестиций: сущность и правовая природа // Право.by. 2022. № 6. С. 54‒61. URL: Link
Carrera de Souza T., Hudepohl T. Frictions in scaling up central bank balance sheet policies: How Eurosystem asset purchases impact the repo market. Journal of Banking & Finance, 2024, vol. 158, 107037. URL: Link
Huh Y., Infante S. Bond market intermediation and the Role of Repo. Journal of Banking & Finance, 2021, vol. 122, 105999. URL: Link
Huser A.-C., Lepore C., Veraart L.A.M. How does the repo market behave under stress? Evidence from the COVID-19 crisis. Journal of Financial Stability, 2024, vol. 70, 101193. URL: Link
Huber A.W. Market power in wholesale funding: A structural perspective from the triparty repo market. Journal of Financial Economics, 2023, vol. 149, iss. 2, pp. 235‒259. URL: Link
Ahn J., Ahn Y. Clogged pipes in the repo market. Finance Research Letters, 2023, vol. 57, 104284. URL: Link
Han S., Nikolaou K., Tase M. Trading relationships in secured markets: Evidence from triparty repos. Journal of Banking & Finance, 2022, vol. 139, 106486. URL: Link
Матыцин Д.Е. Цифровые технологии реализации гражданско-правовых сделок: договор репо на инвестиционные активы рынка ценных бумаг // Право и практика. 2020. № 2. С. 136—140. URL: Link
Морозко Н.И. Операции репо центральных банков в управлении ликвидностью // Банковское дело. 2021. № 6. С. 12—16.
Образцова О.А., Дубинцева Н.А. Развитие операций Банка России на открытом рынке // Финансовый вестник. 2023. № 1. С. 80—84.
Нечаев А.А. Долговые ценные бумаги как фактор покрытия дефицита федерального бюджета Российской Федерации // Экономика и управление: проблемы, решения. 2023. № 8. Т. 4. С. 103—109. URL: Link
Добровольский В., Голембиовский Д. Оптимизация портфеля облигаций федерального займа и сделок РЕПО // Экономика и математические методы. 2022. Т. 58. № 3. С. 129—141. URL: Link
Демильханова Б.А. Операции РЕПО с Банком России и участие в них долговых обязательств государства // Тенденции развития науки и образования. 2022. № 92-5. С. 30—33.
Милова Л.Н., Османкин М.И. Развитие операций РЕПО в современных условиях // Международный журнал гуманитарных и естественных наук. 2021. № 4-3. С. 64—66. URL: Link
Kamate V. Unconventional monetary policy measures and money markets: Estimating the impact of targeted repo operations on asset prices. Finance Research Letters, 2023, vol. 55, part B, 103994. URL: Link
Xu X.E. Dissecting the segmentation of China's repo markets. Pacific-Basin Finance Journal, 2021, vol. 70, 101645. URL: Link
