Ключников И.К.кандидат экономических наук, доцент кафедры банковского бизнеса и инновационных финансовых инструментов, Международный банковский институт им. Анатолия Собчака Санкт-Петербург, Российская Федерация okey003@mail.ru https://orcid.org/0009-0002-9128-0994 SPIN-код: 5512-5616
Ключников О.И.кандидат экономических наук, доцент кафедры банковского бизнеса и инновационных финансовых инструментов, Международный банковский институт им. Анатолия Собчака Санкт-Петербург, Российская Федерация okey003@mail.ru https://orcid.org/0009-0002-9128-0994 SPIN-код: 5512-5616
Предмет. Трансформация основных торговых процедур, механизмов и концептуальных обоснований финансового рынка. Цели. Обоснование генезиса основных концепций финансовых рынков и торговых практик. Методология. Используется эволюционный анализ, оценка, структурный анализ и другие исследовательские методы. Результаты. Установлена логика взаимодействия рыночной эффективности, поведенческих особенностей финансового рынка, его адаптивности и перехода к вычислительно-алгоритмическому порядку. Обоснованы возможности и пределы использования традиционных финансовых конструкций. Определение логики переходов концептуальных обоснований финансового рынка, торговой практики и технологических изменений как единого процесса позволило открыть новое исследовательское пространство для изучения алгоритмически-вычислительных преобразований финансового рынка, а также исследования перформативной функции финансов. Выводы. Научные представления о доверии, посредничестве, порядке, эффективности и поведении финансового рынка претерпели за последние полвека значительную эволюцию. Развитие модельных конструкций финансового рынка идет в направлении повышения уровня их правдоподобия. В процесс рыночной самоорганизации вносится элемент «вычислительной организации». Усилилось действие перформативных свойств финансов.
Сигова М.В., Ключников И.К. Большие данные и переход к новому финансовому порядку // Ученые записки Международного банковского института. 2017. № 21. С. 7—30.
Васильев С.А., Ключников О.И., Сычев Д.А. Развитие финансовой теории и практики под воздействием больших данных // Ученые записки Международного банковского института. 2018. № 2. С. 101—123.
Петров А.М. Финансовые технологии: значение, основные направления и этапы развития // Экономические науки. 2023. № 226. С. 216—221.
Kaki B., Farhang N., Safari H. Evidence of self-organized criticality in time series by the horizontal visibility graph approach. Scientific Reports, 2022, vol. 12, no. 16835. URL: Link
Koo B., Ji J.-H. Karl Polanyi’s theory of fictitious commodification as a cultural political economy of institutionalization. Journal of Cultural Economy, 2023, vol. 16, iss. 2, pp. 183–202. URL: Link
Garlick S. Of men and markets: Hayek, masculinity and neoliberalism. Economy and Society, 2023, vol. 52, iss. 1, pp. 158–178. URL: Link
Phan L.N., Beruvides M.G., Tercero-Gómez V.G. Statistical Analysis of Minsky’s Financial Instability Hypothesis for the 1945–2023 Era. Journal of Risk and Financial Management, 2024, vol. 17, iss. 1, p. 32. URL: Link
Khan M.A., Máté D., Abdulahi M.E. et al. Do institutional quality, innovation and technologies promote financial market development? European Journal of International Management, 2024, vol. 22, no. 3, pp. 484–507. URL: Link
Zhou W., Shi Y., Zhao T. et al. Government regulation, horizontal coopetition, and low-carbon technology innovation: A tripartite evolutionary game analysis of government and homogeneous energy enterprises. Energy Policy, 2024, vol. 184, no. 113844. URL: Link
Wang Y., Zhao Z., Shi M. et al. Public environmental concern, government environmental regulation and urban carbon emission reduction – Analyzing the regulating role of green finance and industrial agglomeration. Science of the Total Environment, 2024, vol. 924, 171549. URL: Link
Lo A.W., Zhang R. The Adaptive Markets Hypothesis: An Evolutionary Approach to Understanding Financial System Dynamics. United Kingdom, Oxford University Press, 2024, 800 p.
Leder A. Transformation of Trust into Capital, Financialization and the Moment of Betrayal. Edios. A Journal for Philosophy of Culture, 2023, vol. 7, no. 2, pp. 68–92.
Widodo P. An Investigation of the Effect of Covid-19 on Efficient Market Hypothesis (EMH) Anomalies: Econometric Approach. Journal Samudra Ekonomi dan Bisnis, 2024, vol. 15, no. 1, pp. 130–143. URL: Link
Rokhilawati Y., Wardhani R.P., Rijal S. A Bibliometric Exploration of Behavioral Finance: Trends, Influential Authors, Research Themes, and Emerging Concepts. International Journal of Business, Law, and Education, 2024, vol. 5, no. 1, pp. 501–509. URL: Link
Akbar M., Ullah I., Ali S., Rehman N. Adaptive market hypothesis: A comparison of Islamic and conventional stock indices. International Review of Economics & Finance, 2024, vol. 89, part A, pp. 460–477. URL: Link
Carvalho A.V., Silveira D., Ely R.A., Cajueiro D.O. A logarithmic market scoring rule agent-based model to evaluate prediction markets. Journal of Evolutionary Economics, 2023, vol. 33, pp. 1303–1343. URL: Link
Ge H., Yang H., Doukas J.A. The optimal strategies of competitive high-frequency traders and effects on market liquidity. International Review of Economics & Finance, 2024, vol. 91, pp. 653–679. URL: Link
Goldstein I. Information in Financial Markets and Its Real Effects. Review of Finance, 2023, vol. 27, iss. 1, pp. 1–32. URL: Link
Zulkifli Z.S., Surip M., Mohammad H. et al. Algorithmic trading system based on technical indicators in artificial intelligence: A review. AIP Conference Proceedings, 2023, vol. 2484, no. 060003. URL: Link
Bayoud S. Financial intermediation: An exploration of the theoretical foundations. African Scientific Journal, 2024, vol. 3, no. 22, pp. 893–916. URL: Link
Diamond D.W. Nobel lecture: Financial intermediaries and financial crises. Journal of Political Economy, 2023, vol. 131, no. 10, pp. 2597–2622. URL: Link
Padua D. John Maynard Keynes and the economy of trust: The relevance of the Keynesian social thought in a global society. London, Palgrave Pivot, 121 p. URL: Link
Van der Cruijsen C., de Haan J., Roerink R. Trust in financial institutions: A survey. Journal of Economic Surveys, 2023, vol. 37, iss. 4, pp. 1214–1254. URL: Link
Smith G., Smith M. Investing 1.0–Blind Faith and Speculation. In: The Power of Modern Value Investing. Palgrave MacMillan, 2023. URL: Link
Chernykh L., Davydov D., Sihvonen J. Financial stability and public confidence in banks. Journal of Financial Stability, 2023, vol. 69, 101187. URL: Link
Литвин В.В. Доверие на финансовом рынке и стабильность российского банковского сектора: механизм взаимовлияния // Финансовые рынки и банки. 2023. № 6. С. 102—111. URL: Link
Sun J., Gan W., Chao H.C. et al. Internet of behaviors: A survey. IEEE Internet of Things Journal, 2023, vol. 10, no. 13, pp. 11117–11134. URL: Link
Petrick I. Four Considerations for Successful Digital Transformation. Research-Technology Management, 2023, vol. 66, iss. 6, pp. 28–31. URL: Link
Kreps S., George J., Lushenko P., Rao A. Exploring the artificial intelligence “Trust paradox”: Evidence from a survey experiment in the United States. PLoS ONE, 2023, vol. 18, iss. 7, e0288109. URL: Link
Лешкевич Т.Г. Парадокс доверия к искусственному интеллекту и его обоснование // Философия науки и техники. 2023. Т. 28. № 1. C. 34—47. URL: Link
Bock J., Geissel S. Evolution of stock market efficiency in Europe: Evidence from measuring periods of inefficiency. Finance Research Letters, 2024, vol. 62, part A, no. 105129. URL: Link
Noda A. The Evolution of Market Efficiency and its Periodicity: A Non-Bayesian Time-Varying Model Approach. URL: Link
Costa D.F., Carvalho F.D., Moreira B.C. Behavioral economics and behavioral finance: A bibliometric analysis of the scientific fields. Journal of Economic Surveys, 2019, vol. 33, iss. 1, pp. 3–24. URL: Link
Agudelo Aguirre R.A., Agudelo Aguirre A.A. Behavioral finance: Evolution from the classical theory and remarks. Journal of Economic Surveys, 2024, vol. 38, iss. 2, pp. 452–475. URL: Link
Kolt N. Algorithmic Black Swans. Washington University Law Review, 2024, vol. 101, pp. 1177–1240.
