Звонова Е.А.доктор экономических наук, профессор, руководитель департамента мировой экономики и мировых финансов, Финансовый университет при Правительстве РФ, Москва, Российская Федерация EAZvonova@fa.ru https://orcid.org/0000-0002-8923-860X SPIN-код: 4589-0641
Предмет. Оптимизация современной системы управления внешним долгом Российской Федерации в контексте выявленных институциональных противоречий и в условиях введения секторальных санкций в отношении российских участников международного финансового рынка. Цели. Анализ институциональных противоречий и проблем управления внешним долгом Российской Федерации на международном и внутреннем финансовых рынках в условиях введения в 2014 г. секторальных санкций развитых стран против РФ. Разработка новой концепции управления российским внешним долгом, повышающей уровень суверенной финансовой стабильности, с учетом геоэкономических вызовов и угроз. Методология. С помощью методов сравнительного и статистического анализа исследованы особенности и системные противоречия сложившейся структуры российской внешней задолженности, место России в системе трансграничного движения капитала, а также основные формы инвестирования российского капитала на международном финансовом рынке. Результаты. Проанализированы этапы эволюции институциональной структуры внешней задолженности РФ, особенности сложившейся структуры иностранных активов российской экономики, географическое распределение российских международных требований и обязательств и современные проблемы внешнего долгового сектора российского финансового рынка. Выявлена высокая степень несопряжения российских внешних активов и обязательств. Определено, что в настоящее время Россия выступает чистым кредитором на международном финансовом рынке. Разработана новая концепция управления внешним долгом, предложена программа практических мер по мобилизации (возврату) капитала на российском финансовом рынке и разработана дорожная карта оптимизации управления внешним долгом на период 2019–2025 гг. Выводы. Основной проблемой и фундаментальным противоречием современной системы управления внешним долгом РФ является сохранение позиции чистого кредитора на международном финансовом рынке, вследствие чего необходимо разработать комплексную программу практических мер по мобилизации (возврату) капитала на российский финансовый рынок.
Ключевые слова: внешний долг, мобилизация капитала, международные активы и требования, долговой делевереджинг, финансовый рынок
Список литературы:
Нуреев Р.М., Кузнецов А.В., Блинов А.О. и др. Экономические санкции против России: ожидания и реальность. М.: КноРус, 2017. 194 с.
Навой А.В. К вопросу о трансформации модели мирохозяйственных связей России в условиях усиления глобальных рисков // Научно-исследовательский финансовый институт. Финансовый журнал. 2014. № 4. С. 105–117.
Звонова Е.А., Ершов М.В., Кузнецов А.В. и др. Реформирование мировой финансовой архитектуры и российский финансовый рынок / под ред. Е.А. Звоновой. М.: РУСАЙНС, 2016. C. 430.
Влияние глобализации на формирование российского финансового рынка: колл. монография / под науч. ред. Е.А. Звоновой. М.: КноРус, 2018. 250 с.
Пономарев А.В., Борисенков В.А. О взаимосвязи внешнего долга и оттока капитала из России // Вестник МГИМО. 2012. № 6. С. 134–136.
Смирнов К.Л. Концепция банковской инвестиционной деятельности (investment banking) // Банковское право. 2006. № 4. С. 30–34.
Сухарев А.Н., Бурутин А.Т. Обеспечение безопасности международных резервов Банка России // Финансы и кредит. 2014. Т. 20. Вып. 42. С. 2–12.
Звонова Е.А., Навой А.В., Пищик В.Я. О концепции трансграничного движения капитала в России в условиях обострения геоэкономических рисков // Проблемы теории и практики управления. 2015. № 11. С. 185–196.
Глазьев С.Ю. Санкции США и политика Банка России: двойной удар по национальной экономике // Вопросы экономики. 2014. № 9. С. 13–29.
Гурин Н.В. Регулирование деятельности банков в ситуации оттока иностранного капитала // Финансы и кредит. 2016. Т. 22. Вып. 24. С. 25–34.
Смирнов Ф.А. Мировая финансово-экономическая архитектура. Деконструкция. М.: Буки Веди, 2015. 568 с.
Хлопунова М.В. Накопленные и текущие проблемы посткризисного восстановления банковской системы // Финансовая аналитика: проблемы и решения. 2015. Т. 8. Вып. 40. С. 46–53.
Лепетиков Д.В. Вопросы регулирования участия иностранного капитала в российской банковской системе // Банковское кредитование. 2008. № 6. С. 84–89.
Тётушкин В.А. Оценка механизмов купирования рисков в банковской сфере в кризисных экономических условиях // Финансовая аналитика: проблемы и решения. 2017. Т. 10. Вып. 7. С. 805–820. URL: Link
Фёдорова О.А., Скорлупина Ю.О. Об обеспечении устойчивости банковского сектора в условиях санкций и контексте достижения финансовой безопасности // Национальные интересы: приоритеты и безопасность. 2015. Т. 11. Вып. 16. С. 57–67.
Кузнецов А.В. Глобальные дисбалансы и геофинансовые риски России // Экономика. Налоги. Право. 2016. № 3. С. 55.
Буланов Ю.Н. Развитие банковского сектора России в условиях экономических санкций. Риски кредитования и ликвидность // Финансовая аналитика: проблемы и решения. 2015. Т. 8. Вып. 29. С. 43–55.
